Голландский аукцион правила: полное руководство по процессу продаж на голландском аукционе

Как победить на «голландском» аукционе / NV

NV

• Новости
• Мнения
• Подкасты
• Life
• Радио
• Журнал

ПоддержатьПодписка

5 февраля 2018, 19:33

С 1 февраля права требования по кредитам физических лиц во всех неплатежеспособных банках выставляются на индивидуальную продажу через голландские аукционы.

Немало о новой процедуре говорили, представляли и анализировали, но для многих так и остается большой загадкой — как функционирует «голландец»? В чем же его особенности и преимущества по сравнению с классической (английской) моделью аукциона? Преимущества очевидны, и мы сейчас их разберем.

Видео дня

Этапы голландского аукциона

Начнем с того, что разберем процедуру голландского аукциона, который состоит из трех этапов:

1. Голландский этап.
2. Этап подачи закрытых ценовых предложений.
3. Представление ценового предложения участником, который стал победителем первого этапа — голландского.

Будто три простых этапа, но есть определенные особенности на каждом из них, которые могут стать решающими для участника аукциона. Аукцион, как правило, начинается примерно в 9:30 и заканчивается около 17:00 часов. За это время происходят все три этапа и автоматически определяется победитель торгов.

Первый этап — предусматривает пошаговое снижение цены — каждые 5 минут на 1% от начальной цены реализации актива. То есть со старта аукциона сразу можно увидеть во сколько на какую сумму будет цена «падать» лота. Это очень удобно для участника, ведь он уже утром может определить для себя актуальную цену и понимать во сколько должен сделать ставку через личный кабинет на электронной площадке.

Иллюстрация падения цены за актив на голландском этапе аукциона.

Вот таким образом выглядит «расписание» падения цены за актив на голландском этапе аукциона. Этот этап является определяющим для участника, ведь остановить его может только один участник, и, конечно, что чем ниже падает цена, тем больше рисков, что сделать ставку может и другой участник.

Важно, что на данном этапе не отображается количество зарегистрированных участников, или количество участников, которые просматривают аукцион. Таким образом, обеспечиваются принципы равенства и добросовестной конкуренции.

Стать победителем голландского этапа — это стратегический ход, который предоставляет важное преимущество для дальнейшего участия. А именно — участник, который остановил голландский этап имеет возможность увидеть все ставки других участников и сделать собственную, то есть сделать последний, завершающий ход аукциона.

Второй этап — представление закрытых ценовых предложений. Участниками этого этапа являются все зарегистрированные, кроме победителя голландского этапа, который находится в статусе ожидания. Во время этого этапа участники в течение 10-ти минут регистрируют свои ставки, что не могут быть ниже цены на которой было остановлено голландский этап.

Важно, что ставки и названия / имена участников закрыты. Как пользователи, так и участники видят только цену на которой было остановлено голландский этап, ведь они имеют право сделать свою ставку не меньше такой цены с учетом одного шага аукциона.

Дайджест главных новостей

Бесплатная email-рассылка только лучших материалов от редакторов NV

Рассылка отправляется с понедельника по пятницу

Третий этап длится 5 минут, победитель голландского этапа вправе сделать свою решающую ставку. С началом последнего этапа открываются ставки участников, которые сделали их на предыдущем этапе, но названия и имена участников все еще остаются закрытыми. Именно на этом раунде и открывается преимущество первого победителя, ведь он получает право сделать свой последний шаг. Но обращаем внимание, что именно имеет право, а не обязан.

После окончания последнего этапа автоматически системой определяется победитель торгов — участник, предоставивший самое высокое ценовое предложение по результатам голландского аукциона. Кажется, простая процедура, но имеет свои тонкости и особенности, которые могут стать решающими при участии, а поэтому должны быть определены до начала аукциона для исключения форс-мажорных обстоятельств, где даже самая незначительная ошибка в ходе аукциона со стороны участника может стоить потерянного соглашения.

Преимущества и особенности голландского и классического аукционов

Голландская модель аукциона позволяет реализовать имущество за один день, в то время как классическая модель предполагает пошаговое снижение цены на каждых отдельных торгах, которых могло бы быть до 8. То есть, или за один день на голландце, или 8 отдельных торгов в течение трех месяцев. Конечно, такая возможность голландца актуальна для реализации имущества банков, ведь последние имеют ограниченный период ликвидации, то есть и реализации активов. К тому же, банки имеют сотни и тысячи активов и ограниченный ресурс работников, а потому объявить один раз на продажу актив или на 8 отдельных — значительная разница для оптимизации процесса продажи.

Интересно и то, что голландец позволяет участнику зарегистрировать свою заявку на участие в день проведения аукциона. В течение классического аукциона — участник ограничен временем регистрации своего ценового предложения до 20:00 последнего дня приема таких предложений.

Пожалуй, самой актуальной характеристикой голландского аукциона является то, что процедура предполагает определение победителя торгов, даже если на аукцион пришел один участник. Ведь классическая модель требует исключительно двух участников для соблюдения состязательности и технической возможности определения победителя. То есть, если только один участник остановил голландский этап аукциона и больше не было зарегистрированных участников — уже после окончания этапа представления закрытых ценовых предложений он будет автоматически определен системой победителем торгов. Очень просто и удобно для оперативной реализации активов.

Сравнительная таблица классического и голландского аукционов.

Показать ещё новости

Открытый голландский аукцион: правила :: BusinessMan.

ru

Популярное

Ставшая известной широким массам голландская система аукционов до сих пор вызывает множество вопросов. Как функционирует аукцион? В чем его преимущества и особенности в сравнении с классической моделью?

Этапы аукциона

Процедура голландского аукциона подразделена на три этапа:

1. Голландский этап.
2. Подача закрытых ценовых предложений.
3. Представление участником-победителем первого этапа своего ценового предложения.

Для каждого этапа характерны свои особенности, которые могут стать решающими для участников аукциона. Мероприятие стартует в 9:30 и заканчивается в 17:00. Этого времени достаточно для проведения всех этапов и определения победителя торгов.

Первый этап

Подразумевает постепенное снижение цены актива — на 1 % каждые 5 минут. По правилам голландского аукциона с его старта можно сразу определить, на какую сумму будет уменьшаться стоимость лота. Для участника это весьма удобно, поскольку он может определить приемлемую для себя цену и понять, когда ему нужно сделать ставку через личный кабинет.

На данном этапе не указывается общее число зарегистрированных участников или число участников, просматривающих аукцион. Это позволяет обеспечить принципы добросовестной конкуренции и равенства.

Победа в первом этапе голландского аукциона стратегически важна и становится неоспоримым преимуществом для участия в последующих этапах. Участник, остановивший этап, может просмотреть ставки остальных участников и сделать собственную, завершив тем самым аукцион.

Второй этап

Демонстрация скрытых ценовых предложений. На данном этапе голландского метода аукциона в игру вступают зарегистрированные участники за исключением победителя первого этапа, который остается в режиме ожидания. Все участники на протяжении 10 минут представляют свои ставки, которые не могут быть меньше цены, установленной во время первого этапа.

Голландский способ аукциона подразумевает, что все имена участников, как и ставки, закрыты. И участникам, и пользователям видна цена, на которой остановился первый этап, поскольку они могут делать ставки не ниже установленной цены с учетом одного шага торгов.

Третий этап

Занимает пять минут. В течение этого времени победитель первого этапа делает решающую ставку. Ставки других участников открываются на последнем этапе, однако имена участников остаются закрытыми. Преимущество первого победителя открывается именно на этом раунде, поскольку он может сделать последний шаг. Впрочем, делать его он не обязан.

Система голландского аукциона после завершения последнего этапа автоматически определяет победителя — участника, который поставил самую высокую цену на торгах. Простая на первый взгляд процедура обладает своими особенностями и тонкостями, которые могут оказаться решающими. По этой причине они определяются до начала торгов во избежание форс-мажорных ситуаций, в которых малейшая ошибка участника может привести к потере соглашения.

Преимущества голландского аукциона

Открытый голландский токенсейл позволяет распродать имущество за один день. Классические аукционы предполагают постепенное снижение стоимости на отдельных торгах, максимальное количество которых — восемь. Подобная возможность голландца выгодна для реализации банковского имущества, поскольку его ликвидация ограничена во времени. У банков к тому же имеются тысячи активов и ограничено число сотрудников, поэтому объявление всего имущества на торги за раз позволяет оптимизировать процесс.

Голландский аукцион дает участнику возможность зарегистрировать заявку в день проведения аукциона. В случае с классическим аукционом время регистрации ограничивается 20:00 последнего дня приема предложений.

Оригинальной характеристикой аукциона-голландца является то, что победитель торгов определяется при посещении аукциона только одним участником. Если первый этап аукциона был остановлен одним участником, а после не появилось зарегистрированных участников, то первый будет автоматически определен победителем. Такой подход позволяет быстро реализовывать активы.

Разница голландского и традиционного аукционов

Приверженцы голландского аукциона считают, что подобная модель обладает преимуществами в сравнении с классической моделью. Под традиционным аукционом понимают продажу определенного количества токенов по фиксированной стоимости. Справедливость торгов обеспечивается одинаковой стоимостью, ажиотаж смягчается постепенным уменьшением цены, а фиксированное число лотов дает определенность покупателям.

Единая цена

Участникам голландского аукциона предоставляются токены по одинаковой цене и в количестве, равном их ставкам, вне зависимости от цены спроса и предложения на момент фиксации ставок.

Покупатели на традиционном аукционе также получают токены по одинаковой цене, но исключением становятся покупатели с бонусами или дисконтами.

Фиксированное число токенов

Участники аукциона, пользуясь ограничением максимального числа лотов, могут прогнозировать, какой процент от общего количества токенов достанется им.

Голландский токенсейл в этом плане не отличается от классического: к примеру, модель токенсейла с ограниченной эмиссией была больше распространена в начале 2017 года. В том же традиционном аукционе покупатель точно знает, какая доля в общем предложении токенов принадлежит ему, в то время как в голландском токенсейле участник не может знать, сколько токенов он получит за свою ставку.

Чем больше ставок будет сделано на подобном аукционе, тем меньшее количество лотов достанется каждому из участников. Однако заранее определить точное число ставок невозможно. С подобной точки зрения ставки лучше делать ближе к завершению аукциона — такой шаг даст покупателю возможность более точно оценить свою долю в общем предложении лотов.

Смягчение ажиотажа

К голландским схемам аукционов второй цены прибегают для снижения ажиотажа и удовлетворения большего числа покупателей, поскольку фиксированное количество лотов распределяется между участниками.

Новым подобный подход назвать сложно. До появления термина ICO, в январе 2014 года, проводился 200-дневный токенсейл Angelshares, на котором каждый день продавалось определенное число токенов без фиксированной стоимости. Ежедневно на продажу выставлялось 5000 AGS, а ставки покупателей оставлялись в PTS или BTC.

Все выставленные на продажу AGS по окончании суточного раунда распределялись между покупателями по стоимости, высчитанной посредством деления набранной за все заявки суммы на фиксированное количество токенов. Голландский аукцион отличается тем, что закрывается по достижении одинаковой цены, а не спустя фиксированное количество времени.

Заключение

Итак, голландский аукцион осуществляется по следующей схеме:

1. На торги выставляется фиксированное число лотов по максимальной стоимости. В итоге на начало аукциона капитализация токена будет максимальной.
2. Цена предложения лота понижается с течением времени, что, соответственно, понижает его капитализацию. При этом цена спроса возрастает по мере увеличения общей суммы всех ставок.
3. Закрытие аукциона происходит при установлении равновесной цены, по которой все выставленные на продажу лоты распределяются между покупателями соответственно величине сделанных ими ставок.

Голландский аукцион — оптимальный вариант для быстрой продажи большого числа товаров.

• 
  21.02.2019
• 
  
• 
  0
• 
  Бизнес статьи

Поделиться:

Читайте также

• 
  Создание резервов по сомнительным долгам: порядок формирования, учет. Счет 63 «Резервы по сомнительным долгам»
• 
  Спиртосодержащая продукция: закон, производство и продажа
• 
  ОТП Банк. Досрочное погашение кредита: условия и отзывы
• 
  ОКОФ бензиновых электростанций: коды, классификация и назначение
• 
  Должностная инструкция дворника. Права и обязанности дворника
• 
  Оператор ЧПУ: что это за профессия, особенности
• 
  Как сшивать кассовую книгу за год? Ведение и срок хранения кассовой книги

Голландский аукцион и аукцион с закрытой ставкой по первой цене

Справочник >> Аукционы >> Эксперименты в теории аукционов >> Теоретический прогноз по этой цене. На аукционе с закрытыми ставками по первой цене участник торгов выигрывает аукцион и оплачивает свою ставку, если она подает самую высокую ставку. Таким образом, как на голландских аукционах, так и на аукционах с закрытой ставкой по первой цене участники торгов находят компромисс между вероятностью получения самой высокой ставки и суммой, которую они платят, если у них самая высокая ставка. Набор стратегий, доступных участнику торгов, на голландском аукционе (аукционе по убыванию) такой же, как и на аукционе с закрытыми ставками по первой цене, и, следовательно, функции байесовского равновесия Нэша одинаковы. Таким образом, голландский аукцион стратегически эквивалентен закрытому аукциону первой цены. Вот почему аукцион нисходящей ставки иногда называют открытым аукционом первой цены. Экспериментальный план Кокс, Роберсон и Смит (1982) экспериментально исследуют, являются ли на практике голландский аукцион и аукцион с закрытыми ставками по первой цене стратегически эквивалентными. Их экспериментальный план включает в себя несколько методов лечения, таких как следующие: Все привлеченные участники рынка являются покупателями. Компьютер служит «аукционистом» и случайным образом генерирует стоимость перепродажи покупателей. Каждый покупатель имеет равные шансы получить любую стоимость перепродажи от 0,10, 0,50,… и 16,90 долларов включительно. Покупатели в частном порядке информируются об их стоимости при перепродаже. Единица делимости для ставок такая же, как и для стоимости перепродажи: 0,40 доллара На голландском аукционе часы начинаются с 17,70 доллара и уменьшаются на 0,40 доллара каждые 2 секунды. Когда первый человек нажмет кнопку, сигнализирующую о покупке, часы остановятся на «цене покупки». Тогда этот человек получит товар, а его прибыль будет равна его стоимости при перепродаже за вычетом цены покупки. На закрытом аукционе первой цены каждый покупатель делает свою ставку. Человек, предложивший самую высокую цену, получит товар, а его прибыль будет равна его стоимости при перепродаже за вычетом ее ставки. Экспериментальные результаты Результаты эксперимента показывают, что цены на закрытых аукционах первой цены значительно выше, чем цены голландского аукциона, что противоречит теоретическому предсказанию о том, что аукцион первой цены и голландский аукцион стратегически эквивалентны. Возможные объяснения экспериментальных результатов Есть два возможных объяснения этой разницы в поведении между закрытой ставкой по первой цене и голландскими аукционами. После экспериментов некоторые испытуемые сообщили, что эксперимент с голландскими «часами» им понравился гораздо больше из-за «приостановки ожидания». Таким образом, баланс между денежным выигрышем и неденежной полезностью игры в «выжидательную игру» может быть причиной того, что на практике цены на голландских аукционах ниже, чем на аукционах с закрытыми ставками по первой цене. Другое объяснение состоит в том, что участники торгов систематически нарушают правило Байеса и, следовательно, неверно рассчитывают вероятность победы на голландских аукционах. Чтобы проверить эти две гипотезы, можно разработать эксперимент, сохранив все параметры одинаковыми, но утроив денежный выигрыш. Если модель «выжидательной игры» верна, то утроение вознаграждения должно уменьшить разницу в цене, наблюдаемую на голландских аукционах и аукционах первой цены. Если модель просчета верна, ценовой разрыв между двумя аукционными системами сохранится. Последующие эксперименты Кокса, Смита и Уокера (1983) показывают, что нет существенной разницы в аукционных ценах от утроения денежного выигрыша. Таким образом, модель просчета поддерживается. Experimental Design Lucking-Reily (1999) исследует, являются ли голландский аукцион и закрытый аукцион по первой цене стратегически эквивалентными. Его экспериментальный дизайн включал следующее: Карты Magic на сумму 1600 долларов были куплены для перепродажи на аукционах в Интернете. Чтобы напрямую сравнить доходы, одни и те же карты в двойных экземплярах были проданы на аукционах двух разных форматов. Участники торгов были приглашены путем размещения объявлений в группах новостей, связанных с волшебными картами, и путем отправки приглашений по электронной почте. Были проведены парные эксперименты: аукцион первой цены, за которым последовал голландский аукцион с выставлением на продажу подходящей пары карт. Эксперимент также проводился с обратным временным порядком аукционов с другим набором совпадающих карт. Экспериментальные результаты Результаты эксперимента показывают, что цены на закрытом аукционе первой цены значительно ниже, чем на голландском аукционе, что противоречит теоретическому предсказанию о том, что аукцион первой цены и голландский аукцион стратегически эквивалентны. Сравнение цен, представленное Лакинг-Рейли (1999), противоположно тому, о котором сообщают Кокс, Роберсон и Смит (1982) Возможное разрешение непоследовательных результатов быть изменением скорости голландских часов и теорией, включающей нетерпеливых участников торгов. Kwasnica and Katok (2003) обнаружили, что разница в скорости голландских часов существенно влияет на доход аукциониста в этих двух форматах аукциона. В то время как высокие часы голландских аукционов приносили доходы, которые были значительно ниже, чем на аукционах с закрытыми ставками (аналогично Cox et.al), более медленные часы приносили значительно больше доходов, чем аукционы с закрытыми ставками (в соответствии с Lucking-Reily 19).99). Ссылки Кокс, Дж., Б. Роберсон и В. Смит, 1982. «Теория и поведение аукционов с отдельными объектами», в изд. В. Смита, Research in Experimental Economics Vol. 2, Гринвич: JAI Press. Квасьница А., Каток Елена (2003). «Время — деньги: влияние скорости часов на доход продавца на голландских аукционах», рабочий документ Пенсильванского государственного университета. Лакинг-Рейли, Д., 1999. «Использование полевых экспериментов для проверки эквивалентности форматов аукционов: магия в Интернете». Американский экономический обзор, 89:1063-1080.

Copyright 2006 Experimental Economics Центр. Все права защищены. Отправить нам обратная связь

EconPort — голландский аукцион