Срок действия фискального накопителя: Срок действия фискального накопителя — когда менять?

Как выбрать фискальный накопитель (ФН) на 13, 15, 36 месяцев

Общая информация.

Фискальный накопитель (ФН) — это устройство, которое, в соответствии с 54-ФЗ, записывает, хранит и передает информацию о каждой произведенной кассой операции оператору фискальных данных.

В онлайн-кассах должны применяться только ФН, внесенные в официальный реестр ФНС.

Каждый ФН имеет ограниченный срок действия. Сейчас на рынке доступны модели на 15 и 36 месяцев, но можно еще встретить и на 13 месяцев. В любом случае, по истечении срока действия ФН нужно заменить.

Как узнать дату замены ФН?

Вариант 1
Откройте карточку регистрации вашей ККТ. В нижней части карточки указана дата ее формирования – прибавьте к ней столько месяцев, на сколько рассчитан ваш ФН: 13, 15 или 36. Например: ФН на 15 месяцев зарегистрирован 15.07.2018 – его необходимо заменить не позднее 15.10.2019. Если карточки нет под рукой, ее можно скачать из личного кабинета ФНС с сайта www. nalog.ru.

Вариант 2
Зайдите в ваш личный кабинет у ОФД. Найдите ваш ФН в разделе с кассами, там будет указана дата его регистрации. Если не получается найти эту информацию самостоятельно, обратитесь в техническую поддержку вашего ОФД.

Вариант 3
В личном кабинете ОФД запустите поиск, выставив фильтр таким образом, чтобы он искал документ №1. Тип фискального документа — Отчет о регистрации. Проверьте дату формирования этого чека – она и будет датой активации вашего ФН.

Обратите внимание: онлайн-касса может быть зарегистрирована в ЛК ФНС позже, чем фискализирована, поэтому даты могут не совпадать.

Какой ФН выбрать для бизнеса?

Сроки работы ФН

По закону о применении ККТ, касса должна быть оборудована ФН, срок действия которого может составлять 13, 15 или 36 месяцев.

В соответствии с 54-ФЗ, ФН сроком действия не менее 36 месяцев обязательно должны быть оснащены организации и ИП, оказывающим услуги, а также применяющим специальные налоговые режимы (УСН, ЕНВД, ПСН, ЕСХН).

Вы можете использовать ФН сроком службы не менее 15 (13) месяцев, если вы попадаете хотя бы под одно из перечисленных условий:

• подакцизные товары;
• сезонный характер работы;
• использование ККТ в автономном режиме;
• совмещение с ОСНО;
• вы — платежный агент или субагент.

Важно: организации и предприниматели на общем режиме налогообложения вправе использовать любой фискальный накопитель — на 13, 15 или 36 месяцев.

Обратите внимание: по закону, после того, как вы завершили использование ФН в вашей ККТ(для этого нужно снять отчет о закрытии фискального накопителя обесточить онлайн-кассу и извлечь ФН), его нужно будет хранить еще 5 лет. Это нужно на случай, если будет необходимо проверить данные за прошедший период.

Формат фискальных данных и совместимость

Различные модели ФН поддерживают разные форматы фискальных данных. Сейчас в РФ действует два формата фискальных данных (ФФД): 1. 05 и 1.1. Формат ФФД 1.0 с 1 января 2019 года не работает и, если ваша онлайн-касса еще не перешла на него, вам нужно провести обновление. В перспективе планируется переход на единый формат фискальных данных – ФФД 1.1.

Обратите внимание: фискальныенакопители ФН 1 работают только с форматом 1.05 и с уже не используемым форматом ФФД 1.0, в то время, как фискальные накопители ФН 1.1 работают со всеми существующими форматами данных. Совместимость обозначается цифрами в названии модели ФН, например: ФН 1 и ФН 1.1.Более подробную информацию можно найти в Реестре фискальных накопителей: https://www.nalog.ru/rn77/related_activities/registries/reestr_fiscal/.

Как заменить ФН?

Внимание! Замену фискального накопителя (ФН) можно произвести самостоятельно, но это сложный и многоступенчатый процесс, строго регламентированный законом. Ошибка или сбой на любом этапе могут привести к тому, что вам придется покупать новый ФН и/или долго общаться с налоговой.

Если вы не уверены в своих силах – лучше обратиться к специалистам.

Сегодня замену ФН можно произвести в режиме онлайн, не посещая вашу местную Налоговую инспекцию.

Замену ФН лучше проводить в плановом порядке, пока онлайн-касса работает и ФН не заблокирован. Обычно оповещение о заполнении ФН приходит, когда на нем остается около 1% свободного места или незадолго до истечения срока эксплуатации.

Перед тем, как приступить к замене ФН, убедитесь именно в таком порядке, что у вас:

1. Есть действующая электронная цифровая подпись (КЭП).
2. Зарегистрирован личный кабинет налогоплательщика на сайте www.nalog.ru.
3. Распечатаны все диагностические чеки вашей ККТ и сохранены все настройки вашей ККТ (наименование юрлица, ИНН, серийный и регистрационный номера кассы, коды защиты и т.п.) – это может понадобиться для последующего восстановления.
4. Онлайн-касса поддерживает ФФД 1.05. Это обязательно с 1 января 2019*.
5. У вашей онлайн-кассы есть стабильный выход в интернет.
6. Закрыта смена и все накопившиеся на ККТ фискальные документы переданы в ОФД.

Если все в порядке, можно приступать непосредственно к замене.

1. Снимите отчет о закрытии фискального накопителя.
2. Обесточьте вашу онлайн-кассу и извлеките ФН.
3. Установите новый ФН. Включите онлайн-кассу.
4. Сформируйте на кассовом аппарате отчет «Об изменении параметров регистрации (или фискализации)», следуя инструкции производителя касс.
5. Проведите перерегистрацию ККТ в связи с заменой фискального накопителя в личном кабинете налогоплательщика на сайте www.nalog.ru.
6. Скачайте новую карту регистрации ККТ из Личного Кабинета ФНС.
7. Активируйте ККТ в личном кабинете ОФД, заполнив данные по кассе из новой карты регистрации.

*Если у вас на кассе ФФД 1.0, то при замене ФН после закрытия фискального накопителя, но перед тем, как вставить новый, обновите кассу до ФФД 1.05.

Когда и как менять фискальный накопитель

Для того чтобы вовремя заменить фискальный накопитель, нужно знать точный срок окончания службы ФН. Срок действия фискального накопителя зависит от модели ФН, даты и параметров его активизации. Это может быть 410, 470, 560 или 1100 дней.

Для разных моделей ККТ предусмотрены различные способы определения срока действия фискального накопителя. Как узнать срок действия ФН.

Для того чтобы кассовый аппарат не заблокировался, следует своевременно произвести замену фискального накопителя и подать заявление о перерегистрации ККТ в связи с заменой ФН. В противном случае ККТ будет в одностороннем порядке снята с регистрационного учёта ФНС. Такой порядок предусмотрен п.16 ст.4.2. 54-ФЗ.

Для перерегистрации ККТ необходимо иметь действующий договор на обработку фискальных данных и действующий сертификат КЭП.

Замену ФН нельзя провести при наличии в ККТ неотправленных фискальных документов. Если Ваш договор на обработку фискальных данных заканчивается до даты замены фискального накопителя, то мы можем подключить Вашу ККТ к ОФД «Такском». Подробнее. Как проверить срок действия договора ОФД «Такском».

Заявление в ФНС о перерегистрации ККТ в связи с заменой фискального накопителя можно подать только с действующим сертификатом квалифицированной электронной подписи. Мы можем выпустить для Вас сертификат КЭП для доступа в личный кабинет на сайте ФНС. Подробнее. Как проверить срок действия сертификата.

Как определить срок действия ФН

Проверка срока действия ФН на ККТ Меркурий-115Ф, -130Ф, -180Ф, -185Ф

• Из режима меню – «Кассовый режим»
• Нажимаем клавишу «00» – «Выбор функций: показать время»
• Продвигаемся клавишей «+» – «Статус ФН»
• Нажимаем «ИТ»,  распечается чек, в верхней части – «СТАТУС ФН»

Версия ФФД в первой строке чека.

Проверка срока действия ФН на ККТ Атол

Нужно, при выключенном состоянии, нажать на кнопку промотки чековой ленты и включить ФР. При включении и удерживании кнопки ФР выдаст предварительный писк, нужно дождаться ещё одного писка и отпустить кнопку промотки. Выйдет длинный чек с информацией о ФН в верхней части.

Версию ФФД можно найти в середине второй половины чека.

Проверка срока действия ФН на ККТ Штрих

• Проверяется в драйвере ФР
• В главном меню выбрать «Ќ11.ФН»
• Вкладка «Состояние ФН»
• Нажать «Запрос срока действия ФН»
• В окне внизу появится информация о ФН

Как проверить срок действия договора ОФД

В личном кабинете Такском-Касса

• Главное меню «Мониторинг» / Вкладка «ККТ» / Выбрать ККТ / Вкладка «Управление»

Как проверить срок действия сертификата КЭП

Проверка срока действия цифровой подписи проводится на ПК, с которого осуществляется доступ в личный кабинет на сайте ФНС.

• Из меню ПУСК открыть «Программы» / «КРИПТО-ПРО» / «Сертификаты»

На заметку

В личном кабинете ОФД Такском можно включить извещения о различных событиях, связанных с ККТ, среди которых есть уведомление о приближении срока замены фискального накопителя, уведомление о прекращении использования ФН, окончании оплаты услуг и др.

Уведомления будут отправляться на электронную почту, указанную при заключении договора, которую можно при желании изменить.

Уведомления о приближении к окончанию срока действия договора ОФД и срока службы фискального накопителя будет отправлено за 30 дней до наступления крайнего срока.

Мы предлагаем заключить договор на обработку фискальных данных или продлить действующий договор с ОФД Такском на более выгодных условиях, чем предложение ОФД Такском.

Мы сможем выпустить для Вас сертификат цифровой подписи на 1 год, по которому Вы получите доступ в свой личный кабинет на сайтах ФНС и оператора фискальных данных.

Фондовый структурированный продукт Аккумулятор/ Декумулятор

Что такое Аккумулятор (Декумулятор)?

Это серия форвардных контрактов для клиентов на покупку (продажу*) эталонной акции по заранее определенной цене в каждый рабочий день биржи в течение срока действия контракта.

Заранее определенная цена покупки (продажи*) (т. е. цена исполнения) обычно с дисконтом (премией*) к первоначальной фиксированной цене накопителя (декумулятора*).

Функция выбивания  (при закрытии дня), что может привести к расторжению договора до наступления даты погашения.

Функция кредитного плеча / рычага заключается в том, что если цена закрытия эталонной акции ниже (выше*) цены исполнения, клиент должен купить (продать под декумулятором*) большее количество акций, чем в обычные дни, что равно количеству времена кредитного плеча.

Функция гарантированного количества акций заключается в том, что если событие Knock Out срабатывает в течение гарантированного периода, гарантированное количество акций (количество акций, купленных/проданных* в обычные дни x количество дней в гарантированный период) будет доставлено клиент по страйк-цене (расчет по дате нокаута + 1 расчетный цикл)

Гербовый сбор и сбор уплачиваются клиентом, если есть расчет акциями.

Особенности

• Покупка (продажа*) эталонной акции со скидкой (премией*) по сравнению с Первоначальным спотовым фиксингом
• Периодический расчет

Риски

• Риск ликвидности  – отсутствие активного вторичного рынка, высокие затраты на выход и убытки
• Инвестиционный риск  – инвесторы должны принять (продать*) согласованное количество базового актива по цене исполнения, даже если рыночная цена падает ниже цены исполнения, что приводит к потенциальным значительным убыткам
• Credit Risk  – клиент принимает на себя кредитный риск эмитента
• Риск кредитного плеча  (если применимо) – потенциальные убытки могут быть увеличены
• Knock Out Risk  – потенциальная прибыль инвесторов ограничивается таким свойством, которое означает риск расторжения контракта на дату, предшествующую дате погашения
• Риск переоценки по рынку  – маржинальные инвесторы должны быть готовы к уплате процентов за маржу/кредитную линию и удовлетворению маржинальных требований, маржинальные требования могут быть предоставлены в короткие сроки. Когда инвесторы не выполняют маржинальные требования, контракты могут быть закрыты без согласия инвесторов, и инвесторы должны нести последующие убытки и расходы. Это также риск того, что аккумулятор / декумулятор, базовые акции которого движутся в неблагоприятном направлении, что приводит к убыткам.
• Расчетный риск  – риск невыполнения контрагентом условий договора.
• До расчета акций инвестор не может пользоваться правом акционера и получать выгоду от владения аккумулятором.

      *     для случая декумулятора

Образец условий Аккумулятора

• Эмитент/Контрагент
• Эталонные запасы
• Справочная цена акций / спотовая цена
• (Покупка) Цена исполнения: обычно выражается в процентах от цены акции
• Нок-аут цена: обычно выражается в процентах от цены акции (Наблюдение начинается с даты сделки, т. е. Т+0, начисление начинается с Т+1 рабочего дня)
• Гарантированный период, который означает количество акций, которое инвестор должен получить (для накопителя) / доставить (для декумулятора), даже если событие нокаута произошло в течение гарантированного периода
• Расчетная частота
• Количество акций в день
• Условная сумма = Количество акций в день x Количество рабочих дней биржи x Базовая цена акции

Пример 1 Аккумулятор без кредитного плеча

Инвестор запросил стандартный аккумулятор на 1 год на ABC Co Ltd, без кредитного плеча, гарантированный 1 месяц, цена 103% KO, ежемесячный расчет, №. акций в день = 3000 акций, количество рабочих дней биржи = 250.

Пример 2 Аккумулятор кредитного плеча

Клиент запросил аккумулятор кредитного плеча (2x) на 1 год на XYZ Co Ltd, гарантия 1 месяц, 103% KO Цена и ежемесячный расчет, №. акций в день = 3000 акций, количество рабочих дней биржи = 250.

Пример 3 Декумулятор кредитного плеча

Клиент запросил декумулятор кредитного плеча (2x) на 1 год на WWW Co Ltd, гарантия 1 месяц, 97% KO Цена и двухнедельный расчет, №. акций в день = 3000 акций, количество рабочих дней биржи = 248.

Наихудший сценарий

Для аккумулятора наихудшим случаем является падение базовой цены акции до нуля в течение всего срока действия . В этом случае инвестор покупает максимальное количество акций до окончания срока действия накопителя. Если инвестор реализует свою прибыль/убыток, продавая количество акций на рынке, где цена акций падает до нуля, максимальный убыток = (цена исполнения – 0) х максимальное количество акций в день х количество дней.

Для декумулятора наихудший случай, когда эталонная акция поднимается выше цены исполнения в течение  всего срока действия . Риск снижения теоретически неограничен.

Риск продукта

• Риск продукта очень высок (независимо от срока действия)
• Сложность продукта сложная
• Частное размещение (без рецепта)
• ТОЛЬКО для профессионального инвестора

Дополнительная иллюстрация – пример 1

Инвестор заключил накопительный контракт на покупку Hello Co Limited в течение 1 года. Ориентировочная цена исполнения и цена нокаута составляют 90% и 103% соответственно для 1-летнего контракта без гарантированного количества акций и кредитного плеча.

Условия Аккумулятора (Обычный, Без Гарантии):

Тенор	1 год (при условии, что 250 дней)
Дата сделки	4 августа 2010 г.
Первая дата накопления	5 августа 2010 г.
Последняя дата накопления	5 августа 2011 г.
Срок годности	9 августа 2011 г.
Уровень предупреждения	90% начального спота (т. е. 90% x 4,00 долл. США = 3,60 долл. США)
Выбивной уровень	103% от начального спота (т. е. 103% x 4,00 доллара США = 4,12 доллара США)
Справочная цена акции	4,00 $
Количество акций	5000 акций/день
Условная сумма	5000 x 250 x 4 доллара = 5 000 000 долларов
Максимальная сумма платежа	5000 x 250 x 3,60 долл.  США = 4 500 000 долл. США (наихудший случай)

     Сценарий 1

     Если Hello Co Ltd закрылась выше уровня нокаута (т. е. 4,12 долл. США) в дату сделки

     Количество накопленных акций = 0

     Сценарий 2

     Если Hello Co Ltd закрылась выше уровня Knock Out в течение T+10 дней (дата, когда аккумулятор выбит, не учитывается для накопления)

 Количество акций  накоплено = 9 x 5 000 = 45 000 акций

      В дни KO+2       дебет счета инвестора = 45 000 x 3,6 $ = 162 000 $

                                              Ltd                      0005

     Сценарий 3

     Если Hello Co Ltd закроется выше уровня нокаута через T+25 дней (8 сентября 2010 г.) = 110 000 акций, при условии, что первый расчетный период составляет 22 торговых дня

     10 сентября 2010 г. инвестор получил 2 ^-й  период акций = 2 x 5000 = 10 000 акций

Дополнительная иллюстрация – Пример 2

4

2 Инвестор заключил накопительный контракт на покупку Hello Co Ltd в течение 1 года.

Индикативная цена исполнения и цена нокаута составляют 85% и 103% соответственно для 1-летнего контракта с гарантированным количеством акций (первый период / 22 дня, при условии, что гарантийный период начинается с Т+1 до Т+22, ежемесячно). ) и кредитное плечо (2x).

Условия накопления (Кредитное плечо, Гарантированное):

Тенор	1 год (при условии, что 250 дней)
Дата сделки	4 августа 2010 г.
Первая дата накопления	5 августа 2010 г.
Последняя дата накопления	5 августа 2011 г.
Срок годности	9 августа 2011 г.
Уровень предупреждения	85% начального спота (т. е. 85% x 4,00 долл. США = 3,40 долл. США)
Нокаут Уровень	103% от начального спота (т. е. 103% x 4,00 доллара США = 4,12 доллара США)
Справочная цена акции	4,00 $
Количество акций	5000 акций/день
Условная сумма	5000 x 250 x 4 доллара = 5 000 000 долларов
Максимальная сумма платежа	5000 x 250 x 3,40 долл. США x 2 = 8 500 000 долл. США (наихудший случай)

Сценарий 1

Если Hello Co Ltd закрыт выше уровня нока (то есть 4,12 долл. США) на дату торговли

Количество накопленных акций = 0

Сценарий 2

Если Hello Co Ltd закрыт выше уровня нокаута. (т.е. 4,12 долл. США) В дату торговли + 1

Количество накопленных акций = 22 x 5000 = 110 000 акций

на KO + 2 -дневный счет инвесторов = 110 000 x $ 3,4 = 374 000

Кредитный инвестор.

    Сценарий 3

     Если Hello Co Ltd закрылась выше страйка с T+1 по T+5, ниже страйка с T+6 по T+9 и закрылась выше уровня нокаута на дату T+10,

     Количество накопленных акций = 18 x 5 000 + 4 x 2 x 5 000 = 130 000 акций

Аккумулятор / декумулятор акций — это производный продукт, который является сложным и может включать значительные риски. Невозможно точно предсказать, какой будет доход Инвестора от этого продукта, потому что такой доход зависит от ряда факторов. Этот продукт подходит только для опытных инвесторов, которые обладают достаточными знаниями и опытом в финансовых и деловых вопросах, чтобы оценить соответствующие риски.

2. Основная защита

Аккумулятор/декумулятор капитала не защищен от принципала. Инвесторы подвергаются неограниченному риску неблагоприятной торговли базовыми акциями.

3. Рыночный риск

Инвестирование в Аккумулятор / Декумулятор акций сопряжено с рыночным риском. Есть много факторов, которые влияют на рыночную стоимость этого продукта. Изменения цены или стоимости базовой акции могут быть непредсказуемыми, внезапными и значительными. Такие изменения могут привести к тому, что цена базового актива изменится в ущерб интересам Инвестора и негативно повлияет на доходность этого продукта. Что касается накопителя акций, Инвестор может понести значительные убытки, поскольку он обязан этим продуктом периодически покупать согласованное количество базового актива, когда рыночная цена падает ниже цены исполнения. Что касается декумулятора акций, Инвестор может понести значительные убытки, поскольку он обязан этим продуктом периодически продавать согласованное количество базового актива, когда рыночная цена поднимается выше цены исполнения.

4. Кредитный риск

Инвестор полагается на кредитоспособность Эмитента и будет подвержен кредитному риску.

5. Вторичный рынок и риск ликвидности

В контрактах накопителя/декумулятора может отсутствовать ликвидный вторичный рынок. Этот товар не торгуется ни на одной бирже и может быть неликвидным. В результате Инвестор может оказаться не в состоянии продать его Эмитенту/Контрагенту, любому из его аффилированных лиц, другому покупателю или дилеру, и отсутствует центральный источник для получения текущих цен от других дилеров.

Инвестор должен знать о сроке действия этого продукта, чем дольше срок действия, тем выше затраты на выход при досрочном расторжении договора.

6. Корпоративные действия/чрезвычайные события

Другие риски могут повлиять на стоимость этого продукта, например, могут произойти корпоративные действия или чрезвычайные события в отношении базового актива, которые окажут разводняющее влияние на стоимость базового актива. В определенных обстоятельствах Эмитент/Контрагент может по своему усмотрению вносить коррективы, если таковые имеются, после корпоративных событий.

Риск инвестиций и пригодность инвестиций

1. Инвестиции связаны с риском. Цена Производного продукта может колебаться, иногда резко; он может двигаться вверх или вниз и даже может стать бесполезным. Вполне вероятно, что в результате покупки и/или продажи конкретного производного продукта могут быть понесены убытки, а не получена прибыль. Прошлые показатели эффективности не являются показателем будущих результатов. Инвестор должен внимательно прочитать перечни условий (для Производных продуктов) и другие соответствующие документы для получения подробной информации, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, а затем регулярно проверять наличие обновлений информации, касающейся Производных продуктов.
2. Производные продукты сложны и сопряжены с различными типами рисков. Риск убытков в результате инвестиций в такие Производные продукты может быть значительным при полной потере стоимости капитала. Инвестор должен: (а) изучить и понять структуру Производных продуктов, прежде чем размещать какие-либо заказы; и (b) иметь предыдущий опыт инвестирования в Производные продукты и полностью понимать связанные с этим риски, прежде чем принимать решение об инвестировании в такие продукты, и убедиться, что продукты подходят в свете его финансового положения и инвестиционных целей.

Особый риск инвестирования в производные продукты

1. Производные продукты часто связаны с высокой степенью заемного капитала, так что относительно небольшое изменение цены базовых ценных бумаг приводит к непропорционально большому изменению цены . Стоимость Производных продуктов не фиксирована,
а колеблется в зависимости от рынка, на который могут влиять многие факторы, включая изменения в экономической и/или политической среде
. Поэтому цены на Производные продукты могут быть неустойчивыми.

2.    а) Инвесторы не должны покупать Производный продукт, если он не готов понести полную потерю инвестиций плюс любые комиссионные или другие операционные сборы.

b) Пока Производные продукты не используются и если их ценные бумаги, лежащие в основе, отстранены от торгов на соответствующих фондовых биржах, они могут быть отстранены от торговли на тот же период времени, что и лежащие в их основе ценные бумаги.

c) В зависимости от структуры конкретного Производного продукта инвестор может быть обязан принять поставку или осуществить поставку (в зависимости от обстоятельств) базовых ценных бумаг, если цена конвертации инициируется или в соответствии с положениями и условиями соответствующее соглашение, договор или подтверждение предмета Сделки. В зависимости от рыночных условий инвестор может быть обязан принять поставку базовых ценных бумаг по цене выше рыночной цены таких ценных бумаг или осуществить поставку базовых ценных бумаг по цене ниже рыночной цены таких ценных бумаг и в результате таких действий могут возникнуть убытки, которые могут быть существенными. Убытки, возникающие в результате инвестирования в такие Производные продукты, могут в значительной степени превышать первоначальные суммы инвестиций.

d) Если происходит чрезвычайное событие или событие корректировки, такое как дробление акций, выпуск бонусных акций или другое неожиданное событие, которое изменяет количество, стоимость или вес выпущенных акций базовых акций, контрагент/расчетный агент может изменить условия контракта по своему усмотрению, чтобы отразить новые рыночные условия. Это может включать расторжение контракта. Инвестор должен обращаться за независимой консультацией к профессиональным сторонам в случае таких чрезвычайных событий или корректировок.

e) Досрочное расторжение до наступления срока погашения возможно в соответствии с положениями и условиями, регулирующими Производный продукт, и преобладающими рыночными условиями.

f) Стоимость Производных продуктов может быть снижена из-за понижения рейтингов рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s Investors Inc. или Standard & Poor’s Rating Services.

ж) Структурированные продукты формируются путем объединения двух или более финансовых инструментов и могут включать один или несколько Производных продуктов. Структурированные продукты могут иметь высокую степень риска и могут не подходить для многих представителей общественности, поскольку риски, связанные с финансовыми инструментами или производными продуктами, могут быть взаимосвязаны. Таким образом, размер убытков из-за движений рынка может быть значительным. Прежде чем участвовать в Сделках со структурированным продуктом, Инвестор должен понимать связанные с этим риски. В частности, различные риски, связанные с каждым финансовым инструментом или производным продуктом, следует оценивать отдельно, а также рассматривать структурированный продукт в целом. Каждый структурированный продукт имеет свой собственный профиль риска, и, учитывая неограниченное количество возможных комбинаций, в данной RDS невозможно подробно описать все риски, которые могут возникнуть в каждом конкретном случае. Инвестор должен учитывать, что со структурированными продуктами покупатели могут отстаивать свои права только против эмитента. Следовательно, особое внимание необходимо уделять риску эмитента. Поэтому Инвестор должен знать, что возможна полная потеря его инвестиций, если эмитент не выполнит своих обязательств.

h) Цены базовых ценных бумаг Производных продуктов колеблются, иногда резко. Цена ценной бумаги может двигаться вверх или вниз и может стать бесполезной. Соответственно, более вероятно, что в результате покупки или продажи Производных продуктов будут понесены убытки, а не получена прибыль. В частности, для некоторых Производных продуктов, таких как аккумуляторы, в зависимости от рыночных условий, инвестор может быть обязан принять поставку базовых ценных бумаг по цене, превышающей рыночную цену таких ценных бумаг, и в результате таких действий могут возникнуть убытки, которые могут быть существенным. Аналогичным образом, для некоторых Производных продуктов, таких как декумуляторы, инвестор может быть обязан осуществить поставку соответствующих ценных бумаг по цене ниже рыночной цены таких ценных бумаг, и в результате такого действия могут возникнуть убытки, которые могут быть значительными. Убытки, возникающие в результате инвестирования в такие Производные продукты, могут в значительной степени превышать первоначальные суммы инвестиций.

Что такое товарный аккумулятор?

Аккумулятор — популярный финансовый продукт на товарных рынках. Он в основном используется на рынках сельскохозяйственных товаров, таких как кукуруза, пшеница, соевые бобы, сахар, какао и кофе, а также на других рынках, таких как алюминий и медь.

Аккумулятор состоит из двух основных элементов: объема и цены. Цена фиксирована, но базовый объем со временем накапливается в зависимости от динамики цены эталонного фьючерсного контракта .

Пример базового товарного накопительного контракта

В качестве примера возьмем накопительный контракт на сентябрьский фьючерс 2020 года на Кофе Арабика. Аккумулятор продается банком производителю кофе по цене накопления , равной 1,15 доллара за фунт, в то время как фьючерсный контракт торгуется по 1,22 доллара за фунт. Между датой подписания контракта и датой истечения срока действия фьючерса в сентябре 2020 года объем увеличивается каждый день на 100 000 фунтов. Когда цена фьючерса падает ниже 9Триггерная цена 0003 составляет 1,10 $/фунт, однако ежедневный объем накопления удваивается. В конце срока действия контракта накопительный контракт считается финансово урегулированным. Предположим, что общий объем накопления равен 40 млн фунтов, а расчетная цена равна 1,19, тогда банк платит блендеру кофе 0,04 х 40 млн = 1,6 млн $. Когда расчетная цена ниже цены накопления, кофейный блендер платит банку.

Опцион на удвоение

Без удвоения объемов ниже триггерной цены банк никогда бы не предложил этот накопительный контракт кофейной компании, потому что цена 1,15 ниже текущей рыночной цены 1,22 $/ фунтов Однако, когда рыночная цена падает ниже триггерной цены, вполне вероятно, что банк заработает на контракте. Следовательно, банку выгодно, чтобы объемы удваивались. На самом деле, относительно низкая цена 1,15 финансируется банком с помощью этого экзотического пут-опциона, который встроен в накопительный контракт как удвоение.

Опция «выбивной барьер»

Еще один элемент, который может включить банк, — это включение опции «выбивания», своего рода барьерного варианта. При использовании этого опциона на выбывание накопление прекращается, когда цена фьючерса поднимается выше цены выбивания . Это ограничивает возможные потери для банка. Оба преимущества для банка позволяют ему продавать накопительный контракт по цене накопления ниже текущей рыночной цены.

Дополнительные аккумуляторы

Аккумуляторы — это безрецептурные конструкции, допускающие множество различных форм. В дополнение к основному накопителю контракт может иметь дополнительных накопителя с собственными ценами накопления, триггерными ценами и барьерными опционами. На дату начала действия контракта, чтобы избежать каких-либо авансовых платежей, различные уровни цен должны быть такими, чтобы первоначальная текущая рыночная стоимость была равна нулю.