Облигации простыми словами: Что такое облигация. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Облигации простыми словами | Блог КСП Капитал УА

Многим из нас приходилось брать деньги в долг. Одни занимали у родственников или друзей, другие брали технику в кредит или квартиру в ипотеку. Деньги требуются не только обычному человеку, но также крупным компаниям, и, конечно же, государству. А поскольку не каждый заемщик готов дать нужную сумму в долг, давно было найдено простое решение – облигации.

По сути облигации являются долговыми расписками, где указываются даты, в которые необходимо вернуть долг. Только кроме самого долга нужно вернуть и процент, так называемый «купон».

Что такое облигация и зачем их выпускают

Облигация – ценная бумага, свидетельствующая о том, что предоставлен заем. Чтобы было понятнее, облигации – это, простыми словами, договор, подтверждающий существование долга, который можно не только купить, но и продать.

Облигации выпускаются эмитентом. Им может быть как юридическое лицо (фирма, организация), которому требуются деньги, так и государство. Человек, приобретая облигации, дает в долг свои деньги компании или государству, которая или которое их выпустило. При этом он рассчитывает на получение дохода, точная сумма которого, дата и размеры выплат (если предполагается несколько платежей) он знает уже при покупке. Благодаря этому можно заранее определить выгоду от сделки. Это главное отличие облигации от остальных ценных бумаг.

Погашение облигаций происходит в конкретную дату. Это означает, что эмитент (тот, кто выпустил бумагу) выплачивает покупателю номинальную стоимость, которая указана в облигации. Номинал – сумма, которая выплачивается инвестору по истечении срока погашения.

Единственным существенным риском для инвестора является банкротство эмитента. В таком случае возможна потеря вложенных денег, так как в отличие от банковских депозитов, они не могут быть застрахованы.

Виды облигаций

После того, как стало понятно, что такое облигации, можно рассмотреть их виды. Классифицируют эти ценные бумаги по шести основным параметрам: по сроку размещения, типу дохода, виду процентной ставки, эмитенту, виду обеспечения и способу погашения. Рассмотрим каждый пункт подробно.

Виды облигаций по сроку размещения

Облигации отличаются сроками своего погашения. Все их можно разделить на срочные и бессрочные. Первые — выпущенные на конкретный период времени, вторые — не имеющие точной даты погашения, но которые эмитент может выкупить при наступлении определенных условий. Все срочные бумаги разделяют на три типа:

• Краткосрочные со сроком погашения до 1 года.
• Среднесрочные, срок погашения которых составляет 1-5 лет.
• Долгосрочные погашаются не ранее, чем через 5 лет.

Те облигации, которые могут обмениваться на другие ценные бумаги, называются конвертируемые. Которые не могут – неконвертируемые.

Виды облигаций по типу дохода

По способу получения дохода существует два основных типа:

• Дисконтные или бескупонные – по ним процент не платится, а вместо него инвестор покупает ценную бумагу ниже номинальной стоимости, т. е. с дисконтом.
• Процентные или купонные – они сопровождаются купонами, где указан размер и дата выплаты дохода. Такой купонный процент может определяться не только деньгами, но также другими ценностями (продукцией, имуществом и т.д.).

К дополнительным видам относят облигации с переменным, плавающим купоном, имеющим индексируемый номинал и т.д. Исходя из валюты номинала, они могут быть в рублях или долларах. Бумаги, котируемые в других валютах, называются еврооблигациями.

Виды облигаций по типу процентной ставки

В зависимости от разновидности процентного дохода эти ценные бумаги могут иметь:

• Постоянный доход – когда инвестор заранее знает процент, и он не изменяется на протяжении всего срока действия.
• Фиксированный – процент дохода известен также заранее, но в определенные периоды действия бумаги он разный.
• Плавающий – процент изменяется в течение действия облигации по определенным изначально правилам.
• Амортизационный – номинальная стоимость бумаги выплачивается по частям, а платежи по проценту – к остатку номинала.

Отдельно стоит рассмотреть еврооблигации. Они выпускаются для получения дохода только на иностранных рынках. Их номинал определяется в валюте заемщика. Еврооблигации с номиналом в долларах размещаются на рынках за рубежом как частными компаниями России, так и Министерством финансов.

Виды облигаций по эмитенту

Эмитент может быть:

• Государственным (федеральный орган РФ, а также ее субъекты) – он выпускает облигации с целью покрытия дефицита бюджета.
• Муниципальным – ценные бумаги выпускаются местными органами, в основном для финансирования разных проектов.
• Корпоративным – выпуск облигаций осуществляют юридические лица, чтобы на эти средства финансировать свою деятельность.

В некоторых случаях частные корпорации выпускают особенный вид – коммерческие облигации. Но предлагаются они конкретным адресатам закрытым способом. Купить их на бирже как обычную бумагу нельзя.

Облигации по виду обеспечения

По способу обеспечения классифицируют три вида облигаций:

• Обеспеченные – наиболее надежные. Сохранность вложенных средств обеспечивается государственной гарантией, поручительством другого лица, имуществом, ценными бумагами и т.д. В случае наступления банкротства компании-эмитента владельцу возвращается залог или происходит возврат денег от поручителя, банка или бюджета.
• Необеспеченные – средней надежности. При несостоятельности эмитента, возврат средств инвестору будет осуществляться только после завершения процедуры банкротства. Все претензии будут удовлетворяться в общей очередности наравне с прочими кредиторами. В подобных случаях не всегда удается полностью вернуть инвестиции.
• Необеспеченные субординированные – с высокой степенью риска. В случае банкротства компенсация инвестору полагается в последнюю очередь, когда будут удовлетворены другие кредиторы. Обычно владельцу таких облигаций ничего уже не остается. Вдобавок к этому, если эмитент перед банкротством проходит процедуру санации, выданные им облигации, сразу же обнуляются.

Облигации по виду погашения

В зависимости от способа погашения долга различают облигации:

• возмещаемые в денежном эквиваленте;
• возмещаемые в натуральной форме.

Примером второго способа могут служить хлебные займы в СССР в 20-ых годах или облигации АвтоВАЗ 1993г.

Различия между облигациями и акциями

Если, покупая акции, человек приобретает часть бизнеса, инвестируя таким образом в его развитие, то облигации работают по-другому. Их принцип действия похож на банковский депозит. Покупая облигацию, человек одалживает свои деньги эмитенту так же, как и при открытии депозита.

Выплачивать инвесторам дивиденды по акциям или нет, решает компания, выпустившая акции на свое усмотрение. А доход по облигациям зафиксирован всегда заранее.

Еще одно отличие – сроки. При выпуске облигации эмитент обязан указывать дату ее погашения. При несвоевременной выплате денег владелец бумаги может подать в суд на эмитента. Купив акции, инвестор для получения прибыли ожидает не дату погашения, а исходя из своих целей – выплату дивидендов или изменения стоимости ценных бумаг.

Преимуществом облигаций перед акциями является пусть и фиксированный, но гарантированный доход. А также тот факт, что если эмитент обанкротится, собственники облигаций получают свои деньги первыми среди прочих кредиторов.

Что такое цена облигаций

Цена облигации бывает номинальной, рыночной и справедливой. Можно выделить еще полную и твердую стоимость: инвестор видит перед собой всегда твердую цену, а платит при этом – полную.

• 
  Номинальная – это цена, которую эмитент обязуется заплатить при погашении бумаги.

• 
  Рыночная может быть больше или меньше номинала, определяется в процентах. К примеру, стоимость облигации 96% говорит о том, что она торгуется с дисконтом.

• 
  Справедливая цена зависит от многих факторов (купона, срока и др.), она показывает, сколько должна стоить данная бумага.

Как считают доходность облигаций

В основном облигации размещаются по 100% стоимости, и по истечению срока обращения погашаются тоже по 100% цене. При этом ежедневно инвестору начисляется купонный доход: это именно тот процент, который эмитент платит за использование денег. В случае продажи облигации накопленный купонный доход не теряется, а выплачивается продавцу новым покупателем.

Большинство рублевых облигаций успешно торгуется на бирже, поэтому их стоимость дополнительно измеряется изменением предложения и спроса. В итоге доходность облигации имеет две основные составляющие: накопленный купонный доход и изменение ее рыночной цены.

На что смотреть при выборе облигаций

Выбирая облигации в свой портфель, нужно учитывать несколько важных моментов:

• Необходимо оценивать и сравнивать уровень желаемой доходности с возможными рисками. В большинстве случаев чем выше доходность, тем выше и риск.
• Лучше отдавать предпочтение крупным известным эмитентам, чья платежеспособность не вызывает сомнений.
• Подбирать бумаги следует с учетом инвестиционного горизонта: чтобы дата их погашения соответствовала целям.
• Обязательна оценка ликвидности перед покупкой: какие объемы торгов, частота сделок, как быстро можно будет продать бумаги без потери в цене при необходимости.
• Если предполагается рост процентных ставок, лучше выбирать бумаги с коротким сроком действия или плавающим процентом. Если прогнозируется падение цены, лучше приобретать долгосрочные бумаги с целью получения дополнительного дохода от роста их стоимости.
• Торгуя облигациями, нужно учитывать, что купонный доход по корпоративным акциям, которые были выпущены после 2017 года, не облагается налогом. Это распространяется и на доход по муниципальным бумагам и ОФЗ.

К расходам нужно сразу добавлять комиссию брокера и биржи. И главное — технический анализ для торговли облигациями не подходит.

Немного об отрицательной доходности облигаций

Отрицательная доходность облигации – это ситуация, при которой ее владелец не имеет купонного дохода, а значит, платит компании-эмитенту за то, что сам одалживает ему свои деньги.

Четверть всех выпущенных облигаций торгуется с отрицательной доходностью. И если эта тенденция растет, значит, сбережения во всем мире начинают терять смысл. Но это не всегда означает, что инвесторы теряют свои деньги на таких бумагах.

При снижении доходности облигации повышается ее цена. Поэтому инвесторы, приобретающие бумаги с отрицательной доходностью, планируют их продать при наступлении еще меньшей доходности (и при более высокой цене). Или они рассчитывают на выкуп бумаг центральными банками.

Риски облигаций

Главным риском всегда является вариант, когда эмитент не способен рассчитаться по долгу или стоимость облигации резко упадет по причине снижения кредитного рейтинга. Чтобы избежать этого, необходима диверсификация портфеля. Это когда инвестор покупает не только понравившиеся облигации, а добавляет к ним менее рискованные.

Второй рискованный момент – это снижение цены на облигацию при повышении ставок. При наличии фактов, говорящих о том, что ставки будут расти, лучше покупать короткие облигации, т.к. при приближении к дате погашения их стоимость всегда стремится к 100%. Также всегда имеется риск потери ликвидности, это когда продать облигацию быстро по нормальной цене невозможно из-за политических, операционных и других причин.

Что такое облигации простыми словами, как они работают

Что же такое облигация и для чего вкладывать деньги в чужие долги

Вы наверняка хоть раз в жизни брали в долг. Например, просили у друга сотню до завтра или оформляли кредитку в банке. Деньги необходимы не только людям, но и фирмам, и даже странам. Первые ищут финансы, чтобы не потерять или расширить бизнес. Вторые — для наполнения казны. Если они не могут достать нужную сумму обычным путем (например, через банк), альтернативный вариант — выпуск облигаций. 

Что такое облигация

Бонд (облигация) — это часть кредита в виде долговой расписки. Ее покупатель автоматически становится кредитором, а продавец, выпустивший бонд, — должником (эмитентом). За пользование чужими деньгами он платит дополнительную сумму сверх одолженной. 

Чем бонд отличается от акции

Возможностью сразу узнать, когда и какую прибыль принесет вложение. Процентная ставка, размер и период выплат оговариваются заранее. 

Пример: вы купили 10 бондов номиналом ₴1 тыс. каждый по ставке 15% годовых на 10 лет. Это значит, что ежегодно вы будете зарабатывать ₴1,5 тыс. (1000*10+15%). А через 10 лет получите свои ₴10 тыс. обратно. 

Если акции — капитал, то бонд — это долг. В первом случае инвестор становится совладельцем или единственным хозяином фирмы. Во втором — кредитором этой фирмы. 

Кому подойдут облигации

Финансовые эксперты рекомендуют менять инвестиционный портфель в течение жизни. До 35-40 лет большинство активов разумнее держать в акциях. После 45-50 лет следует увеличивать количество долговых расписок. Яркий пример покупателя бондов — человек предпенсионного возраста. Через несколько лет он уйдет с работы и большинство инвестиций должно приносить фиксированную стабильную прибыль. 

Виды облигаций

Бонды различают по четырем основным параметрам.

По способу получения прибыли:

Пример: вы приобрели бонд за ₴800 вместо ₴1 тыс. Когда период его действия истечет, вы получите назад тысячу. Доход составит ₴200.

По сроку погашения долга:

В разных странах используются разные деления на периоды. Также существуют бессрочные долговые расписки. 

По валюте выпуска:

• В национальной валюте. Гривневые ценные бумаги популярны среди иностранцев. Кроме основной прибыли, они дополнительно зарабатывают на обмене валют: покупают бонды во время девальвации гривны, а продают, когда она укрепляется

Процентная ставка по гривневым ценным бумагам всегда выше, чем по валютным. 

По эмитенту (должнику):

Какие непредвиденные обстоятельства возможны при инвестировании в долговые расписки?

5 возможных рисков инвестирования 

Основная опасность — банкротство эмитента. Но и в этой ситуации у кредитора больше прав на активы фирмы, чем у акционеров. Сначала деньги вернут держателю бондов, а уж потом — владельцам акций. 

Рейтинг облигаций помогает оценить кредитные угрозы. Как-только компания опускается на нижние позиции, ее ценные бумаги становятся «мусорными». Доходность и риски такого вложения космические. Ни о какой стабильной прибыли в данной ситуации говорить не приходится

Инвестора может ждать и реструктуризация долговых обязательств: изменение купонной прибыли, даты погашения и сроков регулярных выплат. Существует и опасность неликвидности — невозможность продать ценные бумаги по хорошей стоимости. Такое способно произойти с вышеупомянутыми «мусорными» долговыми расписками. 

Бывает и так, что ставки по похожим  бондам на фондовом рынке становятся выше. И если у купленных активов фиксированный процент, кредитор получит доход ниже, чем мог бы. Это называют процентным риском. Потерять часть денег можно и по причине инфляции (когда она обгоняет прибыльность ценных бумаг). Это инфляционный риск. 

Самые надежные облигации

Эмитент играет ключевую роль в выборе бондов. От его стабильности зависит, вернет ли покупатель инвестиции. Самые надежные бонды — государственные. Государство безопаснее любой фирмы. Вероятность дефолта минимальная, а заработок хоть и небольшой, но выше инфляции и гарантированный. 

Опасность инвестирования в гособлигации настолько незначительная, что иногда ОВГЗ считаются безрисковым активом. Ведь у государства всегда стабильный приток денег от налогообложения

Следующие по надежности — фирмы с кредитным рейтингом «ААА». Доходность по корпоративным долговым распискам умеренная, но выше, чем по гособлигациям. Вариант для рискованных инвесторов — компании с рейтингом «В». Прибыль намного больше, но и вероятность дефолта тоже. 

Что следует знать об ОВГЗ

Гособлигации выпускаются Министерством финансов Украины уже более 20 лет. Но только с 2017 года на них начали обращать повышенное внимание. Интерес к госбондам проявляют как украинские, так и зарубежные покупатели. По сообщению интернет-портала Минфин, только в июле 2019 года иностранцы вложили в госдолг Украины $1,27 млрд. 

Примерная доходность по гривневым гособлигациям — 15-16% годовых. После реструктуризации госдолга в 1998-2000 годах график выплат по распискам ни разу не нарушался (даже во время экономических кризисов). Приобрести ОВГЗ можно на период до 5 лет. 

Какие налоги платит держатель бондов

Налог на доходы физлиц — 18% и военный сбор — 1,5%. Его платят с прибыли на бондах и с их продажи. Но с некоторых ценных бумаг подоходный налог не требуют — это гособлигации. 

Согласно пп. 165.1.52 НКУ инвестиционная прибыль от операций с госбондами, эмитированными Минфином Украины, не включается в месячный (годовой) налогооблагаемый доход

Обратите внимание, что ОВГЗ все равно облагаются военным сбором.  

Плюсы и минусы облигаций

Зачем нужны облигации, какие положительные и отрицательные стороны такого инвестирования. 

Что же такое облигация? Это один из способов заработка на фондовом рынке. Благодаря фиксированности и стабильности дохода эксперты рекомендуют инвестировать в бонды людям пенсионного и предпенсионного возраста. При выходе в отставку это позволит каждые 6 месяцев гарантированно получать определенную сумму. Также долговые расписки заинтересуют всех, кто хочет иметь небольшую, но гарантированную сумму на протяжении многих лет. Самыми надежными считаются гособлигации. Дополнительное преимущество госбондов — они не облагаются подоходным налогом. 

Как начать инвестировать в облигации

Физлица не имеют права покупать бонды напрямую. Посредниками в этом случае выступают инвестиционные компании и банки. Последние работают на первичном рынке и принимают лишь крупные заявки, часто — от одного миллиона. Если размер вложений меньше, разумнее обратиться в брокерскую фирму. Порог входа в этом случае составляет от ₴1 тыс. Специалисты открывают клиенту счет в ценных бумагах и предоставляют финансовое сопровождение.

Что такое облигация и как облигации работают?

Вы наш главный приоритет.

Каждый раз.

NerdWallet, Inc. является независимым издателем и службой сравнения, а не инвестиционным консультантом. Его статьи, интерактивные инструменты и другой контент предоставляются вам бесплатно в качестве инструментов самопомощи и только в информационных целях. Они не предназначены для предоставления рекомендаций по инвестициям. NerdWallet не гарантирует и не может гарантировать точность или применимость любой информации в отношении ваших индивидуальных обстоятельств. Примеры являются гипотетическими, и мы рекомендуем вам обратиться за персональным советом к квалифицированным специалистам по конкретным инвестиционным вопросам. Наши оценки основаны на прошлых результатах рынка, и прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Мы считаем, что каждый должен уметь уверенно принимать финансовые решения. И хотя на нашем сайте представлены не все компании или финансовые продукты, доступные на рынке, мы гордимся тем, что рекомендации, которые мы предлагаем, информация, которую мы предоставляем, и инструменты, которые мы создаем, являются объективными, независимыми, простыми и бесплатными.

Так как же нам зарабатывать деньги? Наши партнеры компенсируют нам. Это может повлиять на то, какие продукты мы рассматриваем и о чем пишем (и где эти продукты появляются на сайте), но это никоим образом не влияет на наши рекомендации или советы, которые основаны на тысячах часов исследований. Наши партнеры не могут платить нам за предоставление положительных отзывов о своих продуктах или услугах. Вот список наших партнеров.

Облигация — это заем компании или правительству. Он платит инвесторам фиксированную норму прибыли. Посмотрите, как они могут работать на вас.

By

Кевин Фойгт

Кевин Фойгт
Писатель | CNN.com, The Wall Street Journal

Кевин Фойгт — бывший штатный автор NerdWallet, освещающий вопросы инвестирования. Ранее он был репортером The Wall Street Journal и бизнес-продюсером CNN.com в Гонконге, где проработал почти два десятилетия.

и

  Алана Бенсон

Алана Бенсон
Ведущий писатель | Социально ответственное инвестирование, финансовые консультации, долгосрочное инвестирование

Алана Бенсон — писатель-инвестор, присоединившийся к NerdWallet в 2019 году. С тех пор она много писала о социально ответственном инвестировании и ESG-инвестировании, финансовых консультациях и темах инвестирования для начинающих. Ранее она написала две книги о краже личных данных и несколько научно-популярных книг для молодежи. Ее работы были представлены в The New York Times, The Washington Post, MSN, Yahoo Finance, MarketWatch и других.

Подробнее

23 ноября 2022 г.

Под редакцией Ариэль О’Ши

Ариэль О’Ши
Ведущий редактор | Пенсионное планирование, управление инвестициями, инвестиционные счета

Ариэль О’Ши возглавляет команду по инвестициям и налогам в NerdWallet. Она освещала личные финансы и инвестиции в течение 15 лет, ранее в качестве исследователя и репортера для ведущего журналиста и автора личных финансов Жана Чацки. Ариэль появлялась в качестве финансового эксперта в шоу «Сегодня», NBC News и ABC «World News Tonight», а также цитировалась в национальных изданиях, включая The New York Times, MarketWatch и Bloomberg News. Электронная почта: [электронная почта защищена].

Многие или все продукты, представленные здесь, получены от наших партнеров, которые выплачивают нам компенсацию. Это может повлиять на то, о каких продуктах мы пишем, а также где и как продукт отображается на странице. Однако это не влияет на наши оценки. Наши мнения являются нашими собственными. Вот список наших партнеров и вот как мы зарабатываем деньги.

Информация об инвестировании, представленная на этой странице, предназначена только для образовательных целей. NerdWallet не предлагает консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендует и не советует инвесторам покупать или продавать определенные акции, ценные бумаги или другие инвестиции.

Ботанические выводы

• Определение облигации: Облигация — это кредит компании или правительству, который выплачивает инвесторам фиксированную ставку дохода в течение определенного периода времени. Облигации являются ключевым компонентом сбалансированного портфеля.

• Средняя доходность: Долгосрочные государственные облигации исторически приносят около 5% среднегодовой доходности по сравнению с 10% исторической средней годовой доходностью акций.

• Риски: Риск по облигации в основном зависит от кредитоспособности эмитента. Процентные ставки также влияют на стоимость облигации.

• Преимущества: относительная безопасность облигаций помогает сбалансировать риски, связанные с инвестициями в акции.

Что такое облигация?

Проще говоря, облигация — это ссуда от инвестора заемщику, например компании или правительству. Заемщик использует деньги для финансирования своих операций, а инвестор получает проценты от инвестиций. Рыночная стоимость облигации может меняться со временем.

Облигация представляет собой инструмент с фиксированным доходом, который является одним из трех основных классов активов или групп аналогичных инвестиций, часто используемых в инвестировании.

Большинство инвестиционных портфелей должны включать облигации, которые со временем помогают сбалансировать риски. Если фондовые рынки рухнут, облигации могут помочь смягчить удар.

Типы облигаций

Облигации, как и многие инвестиции, уравновешивают риск и вознаграждение. Как правило, по облигациям с меньшим риском выплачиваются более низкие процентные ставки; облигации, которые являются более рискованными, платят более высокие ставки в обмен на то, что инвестор отказывается от некоторой безопасности. Существуют различные типы облигаций.

Казначейские облигации США

Казначейские облигации обеспечены федеральным правительством и считаются одним из самых безопасных видов инвестиций. Обратная сторона этих облигаций — низкие процентные ставки. Существует несколько типов казначейских облигаций (векселя, векселя, облигации), которые различаются в зависимости от продолжительности срока до погашения, а также казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции или TIPS.

» Хотите подарить облигацию? Читать все о сберегательных облигациях

Корпоративные облигации

Компании могут выпускать корпоративные облигации, когда им нужно собрать деньги.

• Например, если компания хочет построить новый завод, она может выпустить облигации и выплачивать инвесторам установленный процент до погашения облигации. Компания также погашает первоначальный основной долг.

• В отличие от покупки акций компании, покупка корпоративной облигации не дает вам права собственности на компанию.

• Корпоративные облигации могут быть как высокодоходными, так и инвестиционного класса. Высокая доходность означает, что они имеют более низкий кредитный рейтинг и предлагают более высокие процентные ставки в обмен на более высокий риск дефолта. Инвестиционный уровень означает, что они имеют более высокий кредитный рейтинг и платят более низкие процентные ставки из-за более низкого риска дефолта.

» Чувствуете себя стабильно? Узнайте о «зеленых» облигациях

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации, также называемые munis, выпускаются штатами, городами, округами и другими нефедеральными государственными образованиями. Подобно тому, как корпоративные облигации финансируют проекты компаний или предприятия, муниципальные облигации финансируют государственные или городские проекты, такие как строительство школ или автомагистралей.

Муниципальные облигации могут иметь налоговые льготы. Владельцам облигаций, возможно, не придется платить федеральные налоги на проценты, что может привести к более низкой процентной ставке эмитента. Муниципальные облигации также могут быть освобождены от налогов штата и местных налогов, если они выпущены в штате или городе, где вы живете.

Муниципальные облигации могут различаться по срокам: краткосрочные облигации погашают свою основную сумму в течение одного-трех лет, тогда как погашение долгосрочных облигаций может занять более десяти лет.

Реклама

Как работают облигации?

Облигации работают путем выплаты инвестору регулярной суммы, также известной как «ставка купона», и поэтому называются типом ценных бумаг с фиксированным доходом. Например, облигация на сумму 10 000 долларов США со сроком погашения 10 лет и ставкой купона 5% будет приносить 500 долларов США в год в течение десяти лет, после чего первоначальная номинальная стоимость облигации в размере 10 000 долларов США возвращается инвестору.

» Готовы добавить облигации в свой портфель? См. наше руководство о том, как покупать облигации

Как и любые инвестиции, облигации имеют свои плюсы и минусы.

Плюсы покупки облигаций

Облигации относительно безопасны. Облигации могут создать уравновешивающую силу в инвестиционном портфеле: если вы вложили большую часть в акции, добавление облигаций может диверсифицировать ваши активы и снизить общий риск. И хотя облигации несут некоторый риск (например, эмитент не может выплачивать проценты или основную сумму), они, как правило, гораздо менее рискованны, чем акции.

Облигации представляют собой форму фиксированного дохода. По облигациям выплачиваются проценты по регулярным, предсказуемым ставкам и интервалам. Для пенсионеров или других людей, которым нравится идея получать регулярный доход, облигации могут быть солидным активом.

Минусы покупки облигаций

Низкие процентные ставки. К сожалению, вместе с безопасностью приходят более низкие процентные ставки. Долгосрочные государственные облигации исторически приносили около 5% среднегодовой доходности, в то время как фондовый рынок исторически приносил в среднем 10% ежегодной прибыли.

Некоторый риск. Несмотря на то, что при инвестировании в облигации обычно меньше риска, чем в акции, облигации не являются безрисковыми. Например, всегда есть шанс, что у вас возникнут трудности с продажей принадлежащей вам облигации, особенно если процентные ставки вырастут. Эмитент облигаций может быть не в состоянии своевременно выплатить инвестору проценты и/или основную сумму долга, что называется риском дефолта. Инфляция также может со временем снижать вашу покупательную способность, делая фиксированный доход, который вы получаете от облигаций, менее ценным с течением времени.

» Как инфляция влияет на ваши деньги? Узнайте больше о покупательной способности с помощью нашего калькулятора инфляции

Являются ли облигации хорошей инвестицией?

Облигации, при стратегическом использовании наряду с акциями и другими активами, могут стать отличным дополнением к вашему инвестиционному портфелю, говорят многие финансовые консультанты. В отличие от акций, которые представляют собой приобретаемые доли собственности в компании, облигации представляют собой приобретение долговых обязательств компании или государственного субъекта.

Акции приносят больший процент, но они сопряжены с большим риском, поэтому чем больше времени у вас есть, чтобы пережить колебания рынка, тем выше может быть ваша концентрация на акциях. Но по мере того, как вы приближаетесь к пенсии и у вас остается меньше времени, чтобы пережить трудные периоды, которые могут подорвать ваши сбережения, вам понадобится больше облигаций в вашем портфеле.

Если вам 20 лет, 10% вашего портфеля могут быть в облигациях; к тому времени, когда вам исполнится 65 лет, этот процент, вероятно, приблизится к 40% или 50%.

Еще одно различие между акциями и облигациями заключается в потенциальных налоговых льготах, хотя вы можете получить эти льготы только с определенными видами облигаций, такими как муниципальные облигации.

И хотя облигации являются гораздо более безопасным вложением, чем акции, они все же сопряжены с некоторыми рисками, такими как вероятность того, что заемщик обанкротится до того, как погасит долг.

4 ключевых факта об облигациях

1. Процентная ставка по облигации зависит от кредитоспособности эмитента. Государственные облигации США обычно считаются самой надежной инвестицией. Облигации, выпущенные государственными и местными органами власти, обычно считаются самыми безопасными, за ними следуют корпоративные облигации. Казначейские облигации предлагают более низкую ставку, потому что меньше риск банкротства федерального правительства. С другой стороны, сомнительная компания может предложить более высокую ставку по выпускаемым ею облигациям из-за повышенного риска того, что фирма может разориться до того, как погасит долг. Облигации оцениваются рейтинговыми агентствами, такими как Moody’s и Standard & Poor’s; чем выше рейтинг, тем ниже риск дефолта заемщика.

2. Важно, как долго вы держите облигацию. Облигации продаются на определенный срок, обычно от одного года до 30 лет. Вы можете продать облигацию на вторичном рынке до наступления срока ее погашения, но вы рискуете не вернуть свои первоначальные инвестиции или основную сумму. В качестве альтернативы многие инвесторы покупают в фонде облигаций, который объединяет различные облигации, чтобы диверсифицировать свой портфель. Но эти фонды более нестабильны, потому что у них нет фиксированной цены или процентной ставки. Ставка по облигации фиксируется на момент ее покупки, а проценты выплачиваются на регулярной основе — ежемесячно, ежеквартально, раз в полгода или ежегодно — в течение срока действия облигации, после чего первоначальные инвестиции полностью возвращаются.

1. Облигации часто теряют рыночную стоимость при повышении процентных ставок. По мере роста процентных ставок растут и купонные ставки новых облигаций, появляющихся на рынке. Это делает покупку новых облигаций более привлекательной и снижает стоимость перепродажи старых облигаций с более низкой процентной ставкой.

2. Вы можете перепродать свою облигацию. Вам не нужно держаться за свою связь, пока она не созреет, но время имеет значение. Если вы продаете облигацию, когда процентные ставки ниже, чем при ее покупке, вы можете получить прибыль. Если вы продаете, когда процентные ставки выше, вы можете понести убытки.

Имея за плечами основы облигаций, продолжайте читать, чтобы узнать больше:

Об авторах: Кевин Фойгт — бывший писатель-инвестор NerdWallet. Он освещал финансовые вопросы более 20 лет, в том числе для The Wall Street Journal и CNN.com. Читать далее

Алана Бенсон — писатель-инвестор, освещающий социально ответственные и ESG-инвестиции, финансовые консультации и темы инвестирования для начинающих. Ее работы публиковались в The New York Times, The Washington Post, MSN, Yahoo Finance, MarketWatch и других изданиях. Подробнее

В том же духе…

Найдите лучшего брокера

Просмотрите выбор NerdWallet для лучших брокеров.

Получите больше умных денежных движений — прямо на ваш почтовый ящик

Зарегистрируйтесь, и мы будем присылать вам занудные статьи о денежных темах, которые наиболее важны для вас, а также о других способах помочь вам получить больше от ваших денег.

Что такое облигации? – Forbes Advisor

Примечание редактора: Мы получаем комиссию от партнерских ссылок на Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Гетти

Когда вы покупаете облигации, вы предоставляете заем эмитенту облигаций, который согласился выплатить вам проценты и вернуть ваши деньги в определенную дату в будущем. Акции, как правило, получают больше внимания в СМИ, чем облигации, но глобальный рынок облигаций на самом деле больше по рыночной капитализации, чем рынок акций. В 2018 году Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) оценила мировые фондовые рынки в 74,7 трлн долларов, а глобальные рынки облигаций — в 102,8 трлн долларов.

Что такое облигации?

Облигации представляют собой инвестиционные ценные бумаги, по которым инвестор ссужает деньги компании или правительству на определенный период времени в обмен на регулярные процентные платежи. Как только облигация достигает срока погашения, эмитент облигации возвращает деньги инвестору. Фиксированный доход – это термин, часто используемый для описания облигаций, поскольку ваши инвестиции приносят фиксированные платежи в течение срока действия облигации.

Компании продают облигации для финансирования текущих операций, новых проектов или приобретений. Правительства продают облигации для целей финансирования, а также для пополнения налоговых поступлений. Когда вы инвестируете в облигацию, вы являетесь держателем долга для организации, которая выпускает облигацию.

Многие типы облигаций, особенно облигации инвестиционного уровня, представляют собой инвестиции с меньшим риском, чем акции, что делает их ключевым компонентом хорошо сбалансированного инвестиционного портфеля. Облигации могут помочь хеджировать риск более нестабильных инвестиций, таких как акции, и могут обеспечить стабильный поток дохода в пенсионные годы при сохранении капитала.

Ключевые термины для понимания облигаций

Прежде чем мы рассмотрим различные типы облигаций и то, как они оцениваются и торгуются на рынке, полезно понять ключевые термины, применимые ко всем облигациям:

• Срок погашения: Дата, когда эмитент облигаций возвращает деньги, предоставленные ему инвесторами в облигации. Облигации имеют короткий, средний или длительный срок погашения.
• Номинальная стоимость: Также известная как номинальная стоимость, номинальная стоимость представляет собой сумму, которую ваша облигация будет стоить при погашении. Номинальная стоимость облигации также является основой для расчета процентных платежей, причитающихся держателям облигаций. Чаще всего облигации имеют номинальную стоимость 1000 долларов.
• Купон: Фиксированная процентная ставка, которую эмитент облигаций выплачивает держателям облигаций. Используя пример в 1000 долларов, если облигация имеет купон в размере 3%, эмитент облигаций обещает платить инвесторам 30 долларов в год до даты погашения облигации (3% от номинальной стоимости в 1000 долларов = 30 долларов в год).
• Доходность: Доходность облигации. В то время как купон фиксирован, доходность является переменной и зависит от цены облигации на вторичном рынке и других факторов. Доходность может быть выражена как текущая доходность, доходность к погашению и доходность до отзыва (подробнее об этом ниже).
• Цена: Многие, если не большинство облигаций, торгуются после их выпуска. На рынке облигации имеют две цены: спрос и предложение. Цена предложения — это наибольшая сумма, которую покупатель готов заплатить за облигацию, а цена предложения — это самая низкая цена, предлагаемая продавцом.
• Риск дюрации:  Это мера того, как цена облигации может измениться при колебаниях рыночных процентных ставок. Эксперты предполагают , что стоимость облигации будет снижаться на 1 % при каждом увеличении процентных ставок на 1 %. Чем дольше дюрация облигации, тем больше подвержена ее цена изменению процентных ставок.
• Рейтинг: Рейтинговые агентства присваивают рейтинги облигациям и эмитентам облигаций на основании их кредитоспособности. Рейтинги облигаций помогают инвесторам понять риск инвестирования в облигации. Облигации инвестиционного уровня имеют рейтинг BBB или выше.

Какие существуют типы облигаций?

Существует почти бесконечное множество типов облигаций. В США облигации инвестиционного уровня можно разделить на четыре типа — корпоративные, правительственные, агентские и муниципальные — в зависимости от организации, которая их выпускает. Эти четыре типа облигаций также имеют различные налоговые режимы, что является ключевым фактором для инвесторов в облигации.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускаются государственными и частными компаниями для финансирования повседневных операций, расширения производства, финансирования исследований или финансирования приобретений. Корпоративные облигации облагаются федеральным налогом и подоходным налогом штата.

Государственные облигации

Государственные облигации США выпускаются федеральным правительством. Они широко известны как казначейские облигации, потому что они выпущены Министерством финансов США. Деньги, полученные от продажи казначейских ценных бумаг, финансируют все аспекты деятельности правительства. Они облагаются федеральным налогом, но освобождаются от налогов штата и местных налогов.

Агентские облигации

Государственные спонсируемые предприятия (GSE), такие как Fannie Mae и Freddie Mac, выпускают агентские облигации для финансирования федеральных программ ипотечного кредитования, образования и сельскохозяйственного кредитования. Эти облигации облагаются федеральным налогом, но некоторые из них освобождены от государственных и местных налогов.

Муниципальные облигации

Штаты, города и округа выпускают муниципальные облигации для финансирования местных проектов. Проценты, полученные по муниципальным облигациям, не облагаются налогом на федеральном уровне, а часто и на уровне штатов, что делает их привлекательными инвестициями для состоятельных инвесторов и тех, кто ищет не облагаемый налогом доход после выхода на пенсию.

Свойства облигации

Мы можем далее классифицировать облигации в зависимости от способа выплаты процентов и некоторых других характеристик:

• Бескупонные облигации: Как следует из названия, бескупонные облигации не предусматривают периодических процентных выплат. Вместо этого инвесторы покупают облигации с нулевым купоном со скидкой к их номинальной стоимости, а по истечении срока погашения им выплачивается полная номинальная стоимость.
• Отзывные облигации: Эти облигации позволяют эмитенту погасить долг — или «отозвать облигацию» — до даты погашения. Условия отзыва согласовываются до выпуска облигации.
• Облигации с правом досрочного погашения: Инвесторы имеют возможность выкупить облигацию с правом досрочного погашения, также известную как облигация с правом досрочного погашения, до наступления даты погашения. Облигации пут могут предлагать одну или несколько разных дат досрочного погашения.
• Конвертируемые облигации:  Эти корпоративные облигации могут быть конвертированы в акции компании-эмитента до наступления срока их погашения.

Инвесторы работают со своим финансовым консультантом, чтобы помочь выбрать облигации, которые обеспечивают доход, налоговые льготы и функции, наиболее подходящие для их финансовых целей.

Как работают рейтинги облигаций?

Все облигации несут риск дефолта. Если эмитент корпоративных или государственных облигаций объявляет о банкротстве, это означает, что он, скорее всего, не выполнит свои обязательства по облигациям, что затруднит инвесторам возвращение своей основной суммы.

Кредитный рейтинг облигаций поможет вам понять риск дефолта, связанный с вашими инвестициями в облигации. Они также указывают на вероятность того, что эмитент сможет надежно выплатить инвесторам купонную ставку по облигациям.

Подобно тому, как кредитные бюро присваивают вам кредитный рейтинг на основе вашей финансовой истории, рейтинговые агентства оценивают финансовое состояние эмитентов облигаций. Standard and Poor’s, Fitch Ratings и Moody’s входят в тройку ведущих рейтинговых агентств, которые присваивают рейтинги отдельным облигациям, чтобы указать и банк, поддерживающий выпуск облигаций.

Вообще говоря, чем выше рейтинг облигации, тем ниже должен быть купон из-за меньшего риска дефолта эмитента. Чем ниже рейтинг облигации, тем больше процентов эмитент должен платить инвесторам, чтобы побудить их сделать инвестиции и компенсировать более высокий риск.

Как оцениваются облигации?

Облигации оцениваются на вторичном рынке исходя из их номинальной стоимости или номинала. Говорят, что облигации, цена которых выше номинала (выше номинальной стоимости), торгуются с премией, в то время как облигации, цена которых ниже их номинальной стоимости (ниже номинальной стоимости), торгуются с дисконтом. Как и любой другой актив, цены на облигации зависят от спроса и предложения. Но кредитные рейтинги и рыночные процентные ставки также играют большую роль в ценообразовании.

Учитывайте кредитные рейтинги. Как отмечалось выше, по облигациям инвестиционного уровня с высоким рейтингом выплачивается меньший купон (более низкая фиксированная процентная ставка), чем по облигациям с низким рейтингом ниже инвестиционного уровня. Этот меньший купон означает, что облигация имеет более низкую доходность, что дает вам более низкую отдачу от ваших инвестиций. Но если спрос на ваши облигации с высоким рейтингом внезапно упадет, они начнут продаваться с дисконтом к номиналу на рынке. Однако ее доходность увеличилась бы, и покупатели заработали бы больше в течение срока действия облигации, потому что фиксированная купонная ставка представляет собой большую часть более низкой покупной цены.

Изменения рыночных процентных ставок усложняют задачу. По мере роста рыночных процентных ставок доходность облигаций также увеличивается, что снижает цены на облигации. Например, компания выпускает облигации номинальной стоимостью 1000 долларов с купоном 5%. Но через год процентные ставки растут, и та же компания выпускает новые облигации с купоном 5,5%, чтобы не отставать от рыночных ставок. Спрос на облигацию с купоном 5% будет меньше, если по новой облигации будет выплачиваться 5,5%.

Чтобы первая облигация оставалась привлекательной для инвесторов, используя пример номинала в 1000 долларов, цена старой 5-процентной облигации будет продаваться с дисконтом, скажем, в 9 долларов. 00. Инвесторы, покупающие 5-процентную облигацию, получат скидку на цену покупки, чтобы сделать доходность старой облигации сопоставимой с доходностью новой 5,5-процентной облигации.

Как инвестировать в облигации

Вы инвестируете в облигации, покупая новые выпуски, покупая облигации на вторичном рынке или покупая взаимные фонды облигаций или биржевые фонды (ETF).

• Новые облигации: Вы можете купить облигации во время их первичного размещения через множество брокерских счетов в Интернете.
• Вторичный рынок: Ваш брокерский счет может предлагать возможность покупки облигаций на вторичном рынке.
• Паевые инвестиционные фонды: Вы можете купить акции фондов облигаций. Эти взаимные фонды обычно покупают различные облигации в рамках определенной стратегии. К ним относятся фонды долгосрочных облигаций или высокодоходные корпоративные облигации, а также многие другие стратегии. Фонды облигаций взимают с вас комиссию за управление, которая компенсирует управляющих портфелем фонда.
• Облигационные ETF: Вы можете покупать и продавать акции ETF, как акции. Облигационные ETF обычно имеют более низкие комиссии, чем взаимные фонды облигаций.

При покупке новых выпусков и облигаций вторичного рынка у инвесторов может быть более ограниченный выбор. Не все брокерские компании предлагают возможность покупать облигации напрямую. И понимание цен на облигации может быть сложным для начинающих инвесторов.

Взаимные фонды облигаций и ETF гораздо легче доступны для обычных инвесторов. Вы можете легко просмотреть детали инвестиционной стратегии взаимного фонда или ETF и найти те, которые соответствуют вашим инвестиционным целям. Вы с меньшей вероятностью столкнетесь с проблемами ликвидности и, как правило, можете легко покупать и продавать акции этих транспортных средств.

Независимо от того, решите ли вы работать с профессиональным финансистом или самостоятельно управлять своими инвестициями, инвестиции с фиксированным доходом должны быть основной частью вашей инвестиционной стратегии. В хорошо диверсифицированном инвестиционном портфеле облигации могут обеспечить как стабильность, так и предсказуемый доход.

Была ли эта статья полезной?

Оцените эту статью

★
★
★
★
★

Пожалуйста, оцените статью

Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты

Комментарии

Мы будем рады услышать от вас, пожалуйста, оставьте свой комментарий.

Неверный адрес электронной почты

Спасибо за отзыв!

Что-то пошло не так. Пожалуйста, повторите попытку позже.

Еще от

Информация, представленная на Forbes Advisor, предназначена только для образовательных целей. Ваше финансовое положение уникально, и продукты и услуги, которые мы рассматриваем, могут не подходить для ваших обстоятельств. Мы не предлагаем финансовые консультации, консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендуем и не советуем отдельным лицам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги. Информация о производительности могла измениться с момента публикации. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.

Forbes Advisor придерживается строгих стандартов редакционной честности. Насколько нам известно, весь контент является точным на дату публикации, хотя содержащиеся здесь предложения могут быть недоступны. Высказанные мнения принадлежат только автору и не были предоставлены, одобрены или иным образом одобрены нашими партнерами.

Э. Наполетано — бывший зарегистрированный финансовый консультант, отмеченный наградами писатель и журналист.

Бен — редактор отдела пенсионного обеспечения и инвестиций Forbes Advisor. Обладая двадцатилетним опытом деловой и финансовой журналистики, Бен освещал последние новости рынка, писал статьи о фондовых рынках для Investopedia и редактировал материалы о личных финансах для Bankrate и LendingTree.

Редакция Forbes Advisor независима и объективна. Чтобы поддержать нашу отчетную работу и продолжать предоставлять этот контент бесплатно нашим читателям, мы получаем компенсацию от компаний, размещающих рекламу на сайте Forbes Advisor. Эта компенсация происходит из двух основных источников. Сначала мы предоставляем рекламодателям платные места для представления своих предложений. Компенсация, которую мы получаем за эти места размещения, влияет на то, как и где предложения рекламодателей появляются на сайте. Этот сайт не включает все компании или продукты, доступные на рынке. Во-вторых, мы также включаем ссылки на предложения рекламодателей в некоторые наши статьи; эти «партнерские ссылки» могут приносить доход нашему сайту, когда вы нажимаете на них. Вознаграждение, которое мы получаем от рекламодателей, не влияет на рекомендации или советы, которые наша редакционная команда дает в наших статьях, или иным образом влияет на какой-либо редакционный контент в Forbes Advisor.