Содержание
Understanding Ratings | S&P Global Ratings
Кредитный рейтинг — это мнение, основанное на информации
Кредитные рейтинги — это прогнозные мнения об относительной кредитоспособности эмитента. С помощью единых и прозрачных для всех участников глобальных рынков языковых обозначений они позволяют инвесторам сформировать мнение о способности эмитента своевременно и в полном объеме погашать долговые обязательства в сравнении с аналогичной способностью сопоставимых эмитентов. Кредитные рейтинги — лишь один из целого ряда инструментов, которые инвесторы и другие участники рынка могут использовать в процессе принятия решений.
Для чего нужны кредитные рейтинги?
Кредитные рейтинги способствуют эффективному функционированию рынка капитала, предлагая участникам рынка прозрачную информацию, предоставляемую третьими сторонами, которая имеет прогнозный характер и стандартизирована для целей сравнения.
Подробнее о кредитных рейтингах
Кредитные рейтинги могут помочь
Кто использует кредитные рейтинги?
Эмитенты
— Оптимизация стоимости финансирования — Расширение базы инвесторов и доступного капитала — Удлинение сроков финансирования — Диверсификация источников финансирования
Посредники
— Сопоставление относительного кредитного риска разных выпусков долговых обязательств — Установление первоначальной цены для структурируемых отдельных выпусков долговых обязательств— Определение процентной ставки для выпусков долговых обязательств — Конвертация активов в ценные бумаги или инструменты структурированного финансирования для продажи инвесторам
Инвесторы
— Мнение третьей стороны о кредитном качестве — Основа для сравнения разных классов активов, регионов и сопоставимых компаний — Информация и количественные показатели для принятия обоснованных решений, в том числе в дополнение к собственному кредитному анализу или в целях установления пороговых значений для кредитного риска и подготовки рекомендаций в отношении инвестирования
1
Договор: Эмитент подает заявку на получение рейтинга и подписывает письмо-соглашение.
2
Предварительная оценка: Мы формируем группу аналитиков для изучения соответствующей информации.
3
Встреча с руководством: Аналитики проводят встречу с управленческой командой для рассмотрения и обсуждения информации.
4
Анализ: Аналитики проводят оценку информации и дают рекомендации рейтинговому комитету относительно присвоения эмитенту определенного рейтинга.
5
Рейтинговый комитет: Комитет рассматривает рекомендацию ведущего аналитика о рейтинге, после чего проводит голосование по кредитному рейтингу.
6
Уведомление: Как правило, мы предоставляем эмитенту обоснование кредитного рейтинга до его публикации в целях проверки точности информации.
7
Публикация: Как правило, мы публикуем пресс-релиз с объявлением о публичном рейтинге и размещаем информацию о рейтинге на нашем сайте.
8
Наблюдение за деятельностью эмитентов и выпусками долговых обязательств, имеющими рейтинги: Цель постоянного мониторинга — выявление факторов, которые могут обусловить повышение либо понижение рейтинга.
AAA
Рейтинг инвестиционной категории: Исключительно высокая способность исполнять финансовые обязательства
AA
Рейтинг инвестиционной категории: Очень высокая способность исполнять финансовые обязательства
A
Рейтинг инвестиционной категории: Высокая способность исполнять финансовые обязательства, но эмитент в определенной степени подвержен влиянию экономической конъюнктуры и неблагоприятных факторов
BBB
Рейтинг инвестиционной категории: Адекватная способность исполнять финансовые обязательства, но эмитент в большей степени подвержен влиянию неблагоприятной экономической конъюнктуры
BB
Рейтинг неинвестиционной категории: Эмитент в меньшей степени подвержен влиянию неблагоприятных факторов в краткосрочной перспективе, однако в значительной степени подвергается воздействию неблагоприятных изменений бизнес-среды, финансовой и экономической конъюнктуры
B
Рейтинг неинвестиционной категории: Эмитент в большей степени подвержен воздействию неблагоприятных изменений бизнес-среды, финансовой и экономической конъюнктуры, но в настоящее время способен исполнять свои финансовые обязательства
CCC
Рейтинг неинвестиционной категории: В настоящее время эмитент подвержен риску неплатежей, а его способность исполнять финансовые обязательства зависит от того, насколько благоприятными будут бизнес-среда, финансовая и экономическая конъюнктура
CC
Рейтинг неинвестиционной категории: Эмитент подвержен высокому риску неплатежей; дефолт еще не произошел, однако S&P Global Ratings считает его практически неизбежным
C
Рейтинг неинвестиционной категории: В настоящее время эмитент подвержен высокому риску неплатежей, а окончательное возмещение долга по обязательствам, как ожидается, будет меньшим, чем по обязательствам с более высокими рейтингами
D
Рейтинг неинвестиционной категории: Дефолт по финансовым обязательствам или нарушение вмененных обязательств в отношении выплат; рейтинг «D» также присваивается после подачи заявления о банкротстве
*Как правило, мы предоставляем эмитенту обоснование кредитного рейтинга до его публикации в целях проверки точности информации.
Наблюдение за рейтингами
Мы осуществляем постоянное наблюдение за нашими рейтингами и совершенствуем процесс их присвоения, поддерживая высокий уровень профессионализма. Для определения динамики показателей мы проводим исследования, которые определяют, как повышались или понижались рейтинги за определенный период времени («коэффициент перехода рейтинга в другие категории»).
Прогнозирование стабильности
Коэффициенты перехода рейтингов в другие категории также могут быть полезны для инвесторов и специалистов по кредитам, поскольку указывают на относительную стабильность или волатильность эмитентов и обязательств. Например, инвесторы, которые покупают только ценные бумаги с высокими рейтингами, в рамках этого исследования могут просмотреть историю перехода рейтингов в другие категории и историю дефолтов.
Кроме того, мы проводим исследования, в рамках которых отслеживаются дефолты в разных отраслях, что дает аналитикам более полное представление о кредитоспособности эмитентов.
Подробнее о S&P Global
На сайтах наших подразделений.
Высококачественные результаты анализа и информация для принятия более обоснованных бизнес-решений.
Подробнее
Качественная информация и базовые цены для рынков сырьевых товаров и энергоресурсов.
Подробнее
Популярные и новаторские индексные решения для международного инвестиционного сообщества.
Подробнее
Что такое кредитный рейтинг BB
Автор: Zoran Temelkov
Кредитный рейтинг BB — это присваиваемый ценным бумагам или государственным облигациям рейтинг, который свидетельствует о сравнительно высоком риске инвестиции в данный актив
Что такое кредитный рейтинг BB
Кредитный рейтинг BB — это оценка S&P и Fitch, которая означает, что существует довольно высокая вероятность дефолта конкретного актива или инструмента.
Соответствующая оценка по шкале Moody’s — Ba2. Облигации с рейтингом BB относятся к категории мусорных, или бросовых облигаций, высокодоходных облигаций или спекулятивных инструментов.
Инвестиционный рейтинг особенно важен для некоторых инвесторов — например, для определенных фондов, поскольку им разрешено иметь дело только с облигациями с высоким кредитным рейтингом.
В силу более высокого риска, связанного с долговыми инструментами с рейтингом BB или ниже, инвесторы могут рассчитывать на более высокую доходность, но должны учитывать возможные потери. Кроме того, компаниям с рейтингом BB обычно труднее привлечь капитал при выпуске облигаций.
Что значит кредитный рейтинг BB
Рейтинг BB означает, что потенциальные проблемы с этим типом активов могут возникнуть из-за неблагоприятных изменений на рынке, в бизнесе или в финансовых условиях в целом. Хотя такая оценка показывает, что прямо сейчас эмитент может своевременно погасить свои финансовые обязательства, его способность к выплатам может ухудшиться в будущем.
Потенциальная опасность для инвесторов, владеющих облигациями категории BB, заключается в том, что рейтинговые агентства могут снизить кредитный рейтинг, если определенные факторы негативно повлияют на финансовое положение эмитента. Соответственно, инвесторам нужно постоянно следить за рейтингом данной корпорации или государства. Понижение рейтинга, соответственно, сразу снизит стоимость облигаций.
Как торговать активами с кредитным рейтингом BB
Долговые инструменты с кредитным рейтингом BB могут обеспечить более высокую доходность и повысить среднюю доходность портфеля. Иногда высокодоходные облигации могут быть лучшим вложением по сравнению с покупкой акций у того же эмитента. В случае банкротства облигации имеют приоритет над акциями в очереди выплат. Адекватный период для покупки облигаций с рейтингом BB — это период экономического роста, потому что вероятность дефолта в таком случае ниже.
Недостаток активов с уровнем BB заключается в том, что вы рискуете потерять всю вложенную сумму.
Во время экономических спадов эти облигации подвержены значительным негативным изменениям, и эмитенты могут быть не в состоянии своевременно выполнить свои финансовые обязательства. Более того, изменения процентных ставок могут ограничить возможность выпуска новых облигаций, что может помешать процессу привлечения капитала.
Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
Share
Copied
Small
Medium
Large
Руководство по кредитным рейтингам Standard & Poor’s
HomeDirectory Отдел финансовой отчетности Финансовые показатели: кредитные рейтинги Руководство по кредитным рейтингам Standard & Poor’s
Плюс (+) или минус (-)
Рейтинги от «АА» до «ССС» могут быть изменены путем добавления знака плюс (+) или минус (-), чтобы показать относительное положение в основных рейтинговых категориях.
AAA
Обязательство с рейтингом «AAA» имеет самый высокий рейтинг, присвоенный Standard & Poor’s. Способность должника выполнить свое финансовое обязательство по обязательству чрезвычайно сильна.
AA
Обязательство с рейтингом «AA» лишь незначительно отличается от обязательств с самым высоким рейтингом. Способность должника выполнить свое финансовое обязательство по обязательству очень сильна.
A
Обязательство с рейтингом «А» несколько более подвержено неблагоприятным последствиям изменений обстоятельств и экономических условий, чем обязательства с более высоким рейтингом. Тем не менее, способность должника выполнить свое финансовое обязательство по обязательству все еще сильна.
BBB
Обязательство с рейтингом «BBB» имеет адекватные параметры защиты. Однако неблагоприятные экономические условия или изменяющиеся обстоятельства с большей вероятностью приведут к ослаблению способности должника выполнить свое финансовое обязательство по обязательству.
BB, B, CCC, CC и C
Обязательства с рейтингом «BB», «B», «CCC», «CC» и «C» считаются имеющими существенные спекулятивные характеристики. «ВВ» означает наименьшую степень спекуляции, а «С» — наибольшую. Хотя такие обязательства, вероятно, будут обладать некоторыми качественными и защитными характеристиками, они могут перевешиваться большой неопределенностью или значительным воздействием неблагоприятных условий.
BB
Обязательство с рейтингом «BB» менее уязвимо для неплатежей, чем другие спекулятивные выпуски. Однако он сталкивается с серьезной продолжающейся неопределенностью или подверженностью неблагоприятным деловым, финансовым или экономическим условиям, которые могут привести к неадекватной способности должника выполнить свое финансовое обязательство по обязательству.
B
Обязательство с рейтингом «В» более уязвимо к невыплате, чем обязательство с рейтингом «ВВ», но должник в настоящее время имеет возможность выполнить свое финансовое обязательство по обязательству. Неблагоприятные деловые, финансовые или экономические условия, вероятно, ослабят способность или желание должника выполнить свое финансовое обязательство по обязательству.
CCC
Обязательство с рейтингом «CCC» в настоящее время уязвимо к невыплате и зависит от благоприятных деловых, финансовых и экономических условий для должника, чтобы выполнить свое финансовое обязательство по обязательству.
В случае неблагоприятных деловых, финансовых или экономических условий должник вряд ли сможет выполнить свое финансовое обязательство по обязательству.
CC
Обязательство с рейтингом «CC» в настоящее время очень уязвимо для невыплаты.
C
Обязательство по субординированному долгу или привилегированным акциям с рейтингом «C» в настоящее время очень уязвимо для невыплаты. Рейтинг «С» может быть использован для покрытия ситуации, когда было подано заявление о банкротстве или были предприняты аналогичные действия, но платежи по этому обязательству продолжаются. «C» также будет присвоен выпуску привилегированных акций с задолженностью по дивидендам или платежам в фонд погашения, но который в настоящее время выплачивается.
D
Обязательство с рейтингом «D» находится в состоянии дефолта. Рейтинговая категория «D» используется, когда платежи по обязательству не производятся в срок, даже если применимый льготный период не истек, за исключением случаев, когда Standard & Poor’s считает, что такие платежи будут произведены в течение такого льготного периода.
Рейтинг «D» также будет использоваться при подаче заявления о банкротстве или совершении аналогичных действий, если платежи по обязательствам находятся под угрозой.
Н.Р.
Это указывает на то, что рейтинг не был запрошен, что недостаточно информации, на которой можно основывать рейтинг, или что Standard & Poor’s не оценивает конкретное обязательство в соответствии со своей политикой.
Определение кредитного рейтинга BB
Кредитный рейтинг A для долговых инструментов неинвестиционного уровня или инвестиций низкого качества
Кредитные рейтинги BB предлагают высокую доходность, но более высокий риск — Фото: Shutterstock
Что такое кредитный рейтинг BB?
Кредитный рейтинг BB означает более высокую вероятность дефолта эмитента долга или долгового инструмента. Это оценка, присвоенная S&P и Fitch, в то время как соответствующая оценка от Moody’s — Ba2.
BB — второй лучший неинвестиционный класс. Такие облигации относятся к категории бросовых облигаций, высокодоходных облигаций или спекулятивных инструментов.
Инвестиционный класс особенно важен для некоторых инвесторов, таких как определенные фонды, поскольку им разрешено иметь дело только с облигациями инвестиционного класса.
Из-за более высокого риска, связанного с долговыми инструментами с рейтингом BB или ниже, инвесторы могут рассчитывать на более высокую доходность. Кроме того, компаниям с рейтингом BB обычно сложнее привлечь капитал при выпуске облигаций неинвестиционного уровня.
Кредитный рейтинг BB означает, что
Рейтинг BB означает, что потенциальные проблемы могут возникнуть из-за неблагоприятных изменений на рынке, бизнесе или финансовых условиях. Хотя рейтинг показывает, что эмитент в настоящее время в состоянии погасить свои финансовые обязательства вовремя, эта способность может ухудшиться в будущем.
Потенциальная опасность для инвесторов, владеющих облигациями класса ВВ, заключается в том, что кредитный рейтинг может быть снижен рейтинговыми агентствами в случае негативного влияния определенных факторов на финансовое положение эмитента.
Соответственно, инвесторы должны постоянно следить за рейтингом выпуска (корпорации, муниципалитета или правительства). Понижение рейтинга снизит цену облигаций.
Объяснение кредитного рейтинга BB
Долговые инструменты с кредитным рейтингом BB могут обеспечить более высокую доходность для инвесторов и повысить среднюю доходность портфеля. Иногда высокодоходные облигации могут быть лучшим вложением, чем покупка акций того же эмитента.
В случае банкротства облигации имеют приоритет над акциями в строке выплат. Подходящим периодом для покупки облигаций BB является период экономического подъема, поскольку дефолт с меньшей вероятностью.
Недостаток владения инструментом класса BB заключается в том, что вы рискуете потерять всю вложенную сумму. Во время экономических спадов эти облигации подвержены существенным негативным изменениям, и эмитенты могут быть не в состоянии своевременно выполнять свои финансовые обязательства.
Более того, изменения процентных ставок могут ограничить возможность выпуска новых облигаций, что может затруднить процесс привлечения капитала.